美国财政部与国税局出台新政策:加密货币ETF质押资产可享税收豁免
美国财政部与国税局近日发布新规,允许加密货币交易所交易基金(ETF)通过质押数字资产获取收益时无需缴纳额外税款。这项指引解决了长期困扰资产管理公司的监管难题——此前因担心触犯税法,机构投资者往往回避参与质押网络。
安全港指引细则
根据2025-31号税收程序,ETF及信托基金现可合法质押数字资产,并将收益直接分配给投资者。财政部长斯科特·贝森特在11月10日表示,此举旨在提升投资者收益、促进技术创新,并巩固美国在数字资产及区块链领域的全球领导地位。
原税收框架禁止信托基金通过主动管理投资或经营业务获利。这导致主动型质押可能被国税局界定为企业行为,使收益面临公司层级征税,最终损害投资者利益。
新政策创设了安全港机制:在ETP框架内获得的质押收益不会直接触发个人投资者的即时纳税义务。Consensys律所律师比尔·休斯解读称:"该指引将质押从合规风险转化为受税法认可、适合机构开展的业务活动。"
合规要求
要享受税收保护,ETF须遵守严格规定:必须在国家证券交易所运营,所有活动及信息披露需经SEC批准;信托基金仅可持有现金及单一类型的权益证明数字资产;管理机构职能限于基础操作,如接收资产、支付费用及分配收益。
新规还禁止通过市场波动套利,并要求第三方托管机构持有私钥,同时必须与独立质押服务商合作。
政策加速行业发展趋势
此项税收 clarification 恰逢资管机构加速布局质押业务。今年8月,SEC公司金融部门曾发布公告,明确某些流动性质押活动不受证券法约束,部分扫清了监管障碍。
业内专家认为这是SEC批准现货以太坊ETF质押功能的最后一道障碍。在此背景下,美国市场7月已诞生首只Solana质押ETF。知名分析师BMNR Bullz评论称,这标志着ETH与加密ETF的重大胜利,或将吸引数万亿美元机构资金入场,加速数字资产主流化进程。

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