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微策略坚定持有比特币 执行主席否认抛售传闻
微策略联合创始人兼执行主席迈克尔·塞勒在接受CNBC采访时强调，无论比特币价格如何波动，公司对BTC的需求都永无止境。他断然否认了关于微策略正在出售比特币的市场传言。
持续增持战略不变
这家积极购入比特币的企业表示，将继续扩充其价值623亿美元的比特币储备。塞勒透露："我们正在持续买入比特币，下周一早晨将公布最新购入数量。相信这个数字会给大家带来惊喜——事实上我们还在加快购买速度。"即便比特币近期跌破10万美元关口，公司增持决心依然坚定。
市场猜测与链上动向
加密货币分析平台Arkham监测到的链上资金流动引发市场猜测，有观察人士认为微策略可能正在转移持仓。Arkham补充指出，相关交易可能仅表明微策略开始使用Coinbase作为托管方。在预测市场上，交易者对微策略2025年出售比特币的概率预期在当日曾从8%跃升至14%。
市场波动中的稳健姿态
塞勒在采访中提到的唯一出售行为来自"早期持有者"——这些长期持币者选择在10万美元价位获利了结。当下比特币价格已从年内高点回落，根据CoinGecko数据现报96,365美元，早间更一度跌破95,000美元创半年新低。雅虎财经显示，微策略股价过去一个月下跌32%，目前报204美元左右。
财务结构与市场信心
面对CNBC主播的提问，塞勒解释公司实施"持续买入"策略，但每个财季末段会暂停公告购入计划。除普通股外，微策略通过可转债、优先股等混合金融工具筹集购币资金。针对做空者对其商业模式的质疑，塞勒强调公司资产负债表稳健，即便比特币暴跌80%，其资产仍能超额覆盖债务。官网数据显示，公司目前已通过可转债融资82亿美元。
估值机制变迁
随着公司常用融资渠道效能减弱，塞勒特别说明价值76亿美元的优先股不存在信用违约风险——因其股息支付由董事会自主决定。值得关注的是，微策略市值与比特币持仓价值的比值（mNAV）目前已降至0.95倍，若计入债务因素，这一非正式指标约为1.2倍。这一变化反映出市场估值逻辑正在调整，不同于以往依靠股票溢价融资的运营模式。
