资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
有人提出，如果国内银行引入仅将持有的贷款资产部分信用风险转移给外部投资者的重要风险转移证券化制度，可以减轻银行的资本负担，并成为增加对创新企业和风险企业资金供给的方案。
重要风险转移证券化的概念与作用
24日，韩国金融研究院某高级研究员在报告中提出了上述构想。重要风险转移证券化也称为SRT，它不是银行将贷款债权整体出售的方式，而是将贷款组合中的风险权重分离出来并转移给第三方投资者的结构。简言之，这是一种将贷款可能发生的预期外损失风险，打包成独立的投资产品与投资者分担的方式。
该制度受到关注是因为它与银行的稳健性监管直接相关。银行面临的风险越大，所需持有的自有资本就越多。而通过SRT交易，风险加权资产减少，从而可以改善自有资本比率。这样，银行将获得额外的贷款能力，并能为被视为风险较高的创新企业、风险投资企业和中小企业领域提供更多资金。另一方面，由于贷款资产本身仍保留在银行的资产负债表中，因此也有利于维持与现有交易企业的关系。
海外市场的发展现状
海外市场已确立了这一制度。报告显示，SRT证券市场自1990年代以来在欧洲被广泛用作减少银行风险加权资产的手段，2020年代后在美国等北美市场也迅速增长。银行和投资者根据基础贷款资产可能发生的平均预期外损失概率来确定手续费水平，全球市场形成的手续费收益在2025年基准下约为年化8%至12%。这意味着它也可能成为国内机构投资者的新替代投资渠道。
潜在挑战与需考虑事项
然而，报告也同时指出，引入该制度并非立即带来积极效果。国际货币基金组织和欧洲银行业管理局等机构曾警告，SRT交易结构复杂，且在风险向金融系统外转移的过程中可能损害金融稳定。若要在国内引入此制度，需要事先审查诸多问题，例如：适用于何种贷款、如何建立投资者保护机制、以及如何精细设计银行的稳健性监管等。这一趋势很可能在未来国内金融界从房地产中心贷款转向企业金融中心的过程中，引发更多讨论。
