以太坊持有者正悄然将创纪录数量的代币转入质押合约,即便该代币价格已连续第二周下滑。
质押数据彰显长期投资者信心
分析机构链上数据显示,近期的以太坊回调正被市场视为买入机会而非退出信号。分析师指出一系列相互印证的指标:自2023年开始攀升的质押总量指标在2026年初创下历史新高,目前全网约3910万枚ETH处于锁定状态,约占总供应量的32%。这意味着大量且持续增长的流通ETH正脱离卖方市场,可售代币的减少使市场供给趋于紧缩。
MVRV指标呈现相似趋势
尽管众多持有者仍处于盈利状态,该指标尚未进入历史周期顶部常见的过热区间。交易所存款数据进一步印证了积累趋势:币安平台的存款增速远低于质押激增幅度。交易所存款上升通常预示短期抛售,因交易者倾向于在获利前将代币转入交易所。但当前质押ETH的增长速度远超交易所存款增量,表明短期参与者准备抛售的同时,长期持有者正持续将代币移出流通市场并加以锁定。
供应紧缩或成中长期趋势
分析师认为这种分化往往预示着中长期供应紧缩。以太坊实现市值持续上升,表明新资本仍在涌入市场。整体结构呈现典型牛市后期特征而非熊市阶段,只要交易所存款未出现突然激增,未来回调均可视为入场时机。
该积累模式在代币低迷期内保持稳定。以太坊自1月以来大幅下跌,已远低于年初约2990美元的开盘价,但5月20日积累钱包单日流入量达24.84万ETH,创1月初以来最高纪录。验证者需求同样坚挺,超过349万ETH正在排队等待入场,而退出队列仅数千枚。

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