TLDR:全球基金创下史上最大规模股票撤离记录,而韩国零售投资者全力押注,推动KOSPI指数逆势上涨。获取三本免费股票电子书。
全球基金创下市场史上最大规模股票撤离
自2026年初以来,外国投资者已净卖出超过112万亿韩元(约合740亿美元)的韩国股票。仅这一数字便使其成为有记录以来外国资金从单一亚洲股票市场最激进的撤离。2026年3月创下了迄今最剧烈的单月抛售记录,海外投资者仅在该月内就抛售了43.5万亿韩元(约合295亿美元)的韩国股票,此数字大幅打破了所有先前月度记录。
三星电子和SK海力士承受了最严重的资金外流,尽管这两家芯片制造商盈利前景强劲,全球基金仍削减了对它们的敞口。
🚨 全球基金正以史上最快速度抛售韩国股票。在三星、SK海力士等半导体股屡创新高后,韩国KOSPI指数持续刷新历史最高记录。如今,随着波动性飙升,全球基金正迅速撤资,抛售…pic.twitter.com/MBrnuzbuav— Bull Theory (@BullTheoryio) 2026年5月24日
随后在5月,抛售压力再次激增。外国投资者在一周内从韩国股市撤资132亿美元。这导致KOSPI波动率指数升至接近历史高位,并在KOSPI 200期货连续快速下跌5%后,一度触发了交易所的侧边车机制。
零售投资者全力押注,KOSPI无视资金外流逆势上涨
尽管外资流出规模创下历史记录,KOSPI指数在2026年仍持续刷新历史新高,接连突破7000点和8000点大关。该指数的韧性直接源于一股力量——韩国零售投资者以异常激进的态度介入,吸收了每一波外资抛售。
此轮零售投资热潮的不同之处在于,个人投资者为筹措头寸资金所采取的手段。报告显示,韩国人正通过兑现人寿保险单、申请个人贷款等方式,将借入的资金投入估值已处于历史高位的市场。
花旗集团策略师明确指出这一情况,指出韩国市场看起来比美股超买程度高得多。该行作为预防措施,已将其看涨韩国市场的敞口削减一半。花旗指出,零售投资者的狂热以及保证金驱动的买入,是如果市场情绪转变将加剧下行风险的主要因素。
在MSCI(明晟)5月评估后,韩国在MSCI新兴市场指数中的权重从15.4%升至21.7%。分析师认为,在6月进行的发达市场分类评估中获得积极结果的概率为60%。如果这一结果实现,或将引导被动基金资金重新流入韩国股市——这可能成为2026年迄今持续不断的外资抛售的一个潜在制衡力量。
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