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汤姆·李旗下比特矿业的以太坊持仓面临约73亿美元账面亏损
随着以太坊交易者权衡情绪恶化、ETF资金外流以及指向1600美元看跌图表形态，汤姆·李的比特矿业在其以太坊持仓上面临约73亿美元的账面亏损。
核心要点
尽管以太坊价格从2025年8月高点下跌57%导致亏损持续扩大，比特矿业仍在持续买入ETH。以太坊价格技术指标警告可能下跌25%，这将使比特矿业的亏损超过100亿美元。
持续增持ETH的策略
以太坊已从2025年10月在Coinbase创下的近4955美元高点下跌超过57%，这轮抛售同时侵蚀了以太坊的市场份额。ETH主导率已从2025年8月约15%降至约10%。
比特矿业于2025年7月启动以太坊持仓建设，此前刚完成2.5亿美元私募以资助该策略。截至7月14日，公司披露持有163,142枚ETH，当时价值约5亿美元。
截至上周，比特矿业持有528万枚ETH，约占以太坊总供应量的4.37%，成为全球最大的公开交易以太坊持仓公司。这意味着汤姆·李的公司在此轮下跌中持续增持ETH，尽管亏损持续扩大。
李并未将亏损视为撤退理由。今年2月他曾主张，以太坊历史数据显示跌幅超过50%后往往出现V型复苏，此次大幅回调可能提供另一次买入机会。今年5月，比特矿业表示将调整ETH购买节奏，但不会放弃该策略。
公司仍预计在12月前达到持有以太坊总供应量5%的目标，表明尽管账面亏损扩大，李的战略仍专注于长期积累。
潜在亏损或超百亿美元
若当前看跌形态按预期发展，比特矿业的以太坊账面亏损可能扩大至超100亿美元。截至周日，ETH在现行上升楔形的下趋势线附近徘徊，这种看跌反转形态常预示买方动能衰退。
若确认跌破该支撑位，可能在7月或8月触发向1600美元区域的目标移动，较当前价格下跌约25%。该目标通过从跌破点减去楔形最大高度得出。
相反，若从下边界决定性反弹，则可能增加上涨19%-20%至2530美元的几率，该位置与楔形上边界及200日指数移动均线重合。
根据报告的528万枚ETH持仓及3513美元平均购买价计算，若发生破位下跌，比特矿业未实现亏损将增至近101亿美元。
市场情绪转向悲观
以太坊看跌的技术形态与多重阻力叠加：近期以太坊基金会人员变动、持续的ETH ETF资金外流以及社交媒体情绪转弱。根据链上数据平台Santiment数据，5月以太坊情绪急剧恶化，看涨与看跌评论比例从4月底的2:1以上降至近1:1。
该机构在周五报告中指出：“历史上，当交易者对资产短期方向失去信心时，往往会出现此类情绪恶化。”并补充道：“加密货币交易者在表现不佳时期容易情绪化，与2026年展现强劲势头的资产相比，ETH正日益被视为‘死钱’。”
