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Aster的回购销毁计划通过将每日交易费用的一部分用于从公开市场回购ASTER，并永久销毁这些代币来运作。截至2026年3月9日，Aster已累计回购了价值1.87亿美元的2.663亿枚代币，其中超过1.76亿枚已在六个阶段中被永久销毁。随着第六阶段启动并与平台收入直接挂钩的自动每日销毁，这一数字还在持续增长。该计划是塑造ASTER流通供应的主要机制，也是项目代币经济学的核心。
什么是回购销毁？为何重要？
回购销毁是一个两步走的供应缩减机制。协议利用其自身收入从公开市场回购其原生代币。随后，这些被回购的代币将被发送到一个销毁地址，这是一个没有私钥的钱包，代币一旦转入便永远无法被取回或转移。其结果是流通供应量被永久性地减少。
这种结构类似于传统金融中的股票回购，即公司回购股票以回馈股东价值。在加密货币领域，其运作机制相似，但所有过程均在链上执行，并且可以公开实时验证。
2024年，整个加密市场的代币回购总额约为33亿美元。到2025年，这一数字已攀升至81亿美元，同比增长145%，反映出项目在管理资本和奖励长期持有者方面发生了更广泛的转变。
Aster的回购销毁如何运作？
Aster是一个去中心化永续合约交易所，在BNB Chain、以太坊、Solana和Arbitrum上运营。其代币生成活动于2025年9月17日启动，并得到了币安创始人赵长鹏旗下投资机构YZi Labs的支持。ASTER作为平台的实用和治理代币，用于交易费折扣、质押以及协议治理决策。
每个回购销毁阶段是如何进行的？
在2025年9月代币上线后不久，Aster推出了一个多阶段回购计划，旨在随着平台交易量的增长而扩展。每个阶段都在设定的时间段内从公开市场积累代币，然后在阶段结束时触发预定的销毁或分配事件。
以下是已完成的各阶段情况：
第三阶段：
该阶段共回购了155,720,656枚ASTER代币。销毁于2025年12月5日UTC时间00:00执行，其中77,860,328枚ASTER被永久发送至标准销毁地址，其余77,860,328枚则转入一个锁定空投钱包，用于支持未来的用户奖励、生态系统资助和社区活动。仅第三阶段就移除了3.3%的流通供应量，这对于一个新推出的代币而言是一个强烈的通缩信号。
第四与第五阶段：
2026年2月5日UTC时间13:00，这两个阶段回购的所有代币共计98,400,345.46枚ASTER被100%永久销毁。其中来自第四阶段的为53,920,060.26枚ASTER，来自第五阶段的为44,480,285.20枚ASTER。所有交易均可在区块浏览器上验证。与第三阶段50%用于空投锁定不同，第四和第五阶段回购的所有代币均被直接销毁。
第六阶段：
第六阶段于2026年2月4日启动，采用了双层结构。第一部分将每日平台费用的40%用于自动每日回购，提供无需人工干预的持续链上买入活动。第二部分预留每日费用的20%至40%作为战略回购储备金，用于在市场波动加剧时期进行酌情购买。这两部分合计可将高达80%的每日平台费用导向ASTER回购。
代币如何被实际销毁？
销毁在BNB Chain上执行，代币被发送至标准销毁地址。该钱包没有私钥，意味着任何人都无法从中移出代币。Aster首席执行官确认，一旦Aster Chain主网上线，所有回购活动将自动记录为链上交易，使代币持有者能够完整查看每次回购和销毁的执行情况。
回购销毁计划对ASTER流通供应意味着什么？
回购销毁计划并非孤立运行。2026年初引入的另外两项供应端变革，极大地改变了ASTER代币进入和退出流通的方式。
Aster Chain是一个注重隐私的Layer 1区块链，于2026年3月17日上线主网。该链采用ZK可验证加密技术构建，宣称每秒处理能力超过10万笔交易，出块时间为50毫秒。它将ASTER从单纯的DEX治理代币转变为其自有Layer 1网络的原生资产。新的用例现在包括支付Gas费、Layer 1质押、协议收入分享和链上治理。
随后在2026年3月30日，Aster彻底改革了其整个代币释放模型。该协议用纯质押释放模型取代了之前的月度生态系统解锁，这将进入流通的ASTER数量减少了约97%。
此前，每月有7840万枚ASTER按线性时间表释放，约占总供应量的1%。在新模型下，生态系统代币仅作为质押奖励进入流通，每周释放45万枚ASTER，相当于每月约180万至225万枚代币。
内部人士的代币解锁仍处于冻结状态，直至2026年9月。积极的回购计划将高达80%的每日平台费用用于代币购买，结合减少的释放计划，形成了结构性的通缩倾向。
销毁代币会影响价格吗？
并非自动影响，Aster自身各阶段的数据清楚地表明了这一点。尽管第三阶段的代币销毁从流通中移除了价值近8000万美元的ASTER，但在公告发布后的24小时内，该代币价格仍下跌了2.7%。相比之下，Chainlink在其回购计划后价格上涨了35%，而Hyperliquid的14.4亿美元HYPE回购基金则展示了与收入挂钩的策略如何能够维持长期价值。即使是像BNB季度销毁这样成功的案例，也依然容易受到监管风险和竞争压力的影响。
代币销毁本身并非完整的解决方案。要使ASTER实现持久的价格稳定，通缩机制需要与实用需求驱动相结合。Aster Chain主网的推出和质押功能的部署正是为了解决这一问题，为先前价值主要来自交易费折扣和治理权的代币增添了真实的链上效用。
ASTER当前状况如何？
截至2026年5月下旬，ASTER日内最高触及0.7092美元，24小时最低为0.6811美元。其历史最高价2.42美元记录于2025年9月24日。
当前流通供应量约为26亿枚ASTER，市值约17.9亿美元。ASTER的永续合约交易量已连续数周稳定在20亿美元以上，保持在约22.5亿美元的水平，未平仓合约量在18亿至21亿美元之间。当永续合约交易量和未平仓合约量同步上升时，表明平台参与度和资本流入正在增加。
结论
Aster的回购销毁计划是一个由费用资助的多阶段供应缩减机制，于2025年9月代币推出后不久启动。
截至2026年3月9日，通过六个阶段，该协议已永久地从流通中移除了超过1.76亿枚ASTER代币，并累计回购了价值1.87亿美元的超过2.66亿枚代币，第六阶段的每日销毁持续增加着这两个数字。第六阶段采用双层结构运行：固定的40%自动每日回购，以及酌情使用的20%至40%战略储备金，资金来自高达80%的每日平台费用。
结合2026年3月17日Aster Chain主网上线，以及自2026年3月30日起生效的月度代币释放量削减97%，ASTER的供应机制自推出以来已得到全面重构。结构性销毁减少了卖压，但持续的价格表现同样取决于交易量、平台采用度以及在2026年9月内部人士归属恢复后管理未来代币解锁的能力。
