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华尔街对美联储年内降息预期大幅消退
在美联储主席凯文·沃什于6月16日至17日首次主持联邦公开市场委员会会议之前，华尔街已基本放弃了对今年降息的押注。
总体概况
大多数华尔街经济学家目前预计，美联储将在2026年底之前将利率维持在3.50%至3.75%的区间。通胀预期上升以及中东紧张局势，强化了利率长期维持高位的理由。尽管宏观层面存在不确定性，但一些机构加密投资者正在积累头寸，并为监管明确性做准备。
根据一项在6月4日至9日间进行的调查，102位经济学家中有72位预计，基准联邦基金利率将在2026年底之前保持在3.50%至3.75%的范围内。该项调查显示，今年迄今为止，市场对政策制定者在未来几个月内不太可能放宽借贷成本的共识最为强烈。这种日益增强的信念，是在一系列强于预期的经济数据和持续的通胀担忧之后形成的。期货市场也呈现出同样的趋势，利率合约现在预计到2026年底至少可能加息一次，而不是重返降息周期。
通胀担忧持续主导美联储前景
在6月政策会议召开之前，将于6月10日公布的最新通胀数据已成为投资者的关键焦点。根据相关经济预测，5月份整体消费者价格指数月率预计将上涨0.5%，而4月份为上涨0.6%。年率CPI预计将从3.8%加速至4.2%，而剔除食品和能源后的核心CPI预计月率将上涨0.3%，年率上涨2.9%。这些预测出炉之际，通胀率仍高于美联储的目标。另一项调查显示，经济学家预计价格压力将持续高企，而美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数在4月份达到了3.8%。
能源市场又增添了一层担忧。多位经济学家指出，地缘政治紧张局势和中东能源市场的动荡，是可能使通胀持续高企的因素。近期以色列与伊朗之间的军事交锋，重新引发了人们对大宗商品价格上涨的担忧。针对政策前景，富国银行首席经济学家汤姆·波切利评论称，在当前条件下，美联储官员很难为降息找到理由。“在现在以及可预见的未来，美联储很难证明任何行动的合理性。要让美联储官员达成共识，同意降息的想法，将极其困难。”波切利补充说，涉及伊朗的紧张局势若能迅速缓和，可能会改变前景，但他表示几乎没有证据表明这种情况会发生。
市场为长期高利率环境做好准备
对紧缩政策的预期也得到了主要金融机构的支持。上周，法国巴黎银行修正了其预测，称美联储可能于2026年12月开始加息。该投行现在预计将有三次加息，这实际上将抵消2025年期间实施的三次降息。沃什主持的首次联邦公开市场委员会会议召开之际，正值唐纳德·特朗普总统继续公开主张降低利率。即便如此，沃什已表示，货币政策决策将保持独立，不受政治压力影响。
荷兰合作银行高级美国策略师菲利普·马雷表示，通胀风险仍然超过政策宽松的理由。“风险更倾向于通胀持续更久、降息次数减少以及可能加息，而不是任何快速的解决方案，”马雷说。“更为乐观的情景已经不复存在。”
在传统市场之外，一些机构加密投资者似乎对短期宏观不确定性持有不同看法。相关机构首席执行官表示，机构正在积累头寸并进行基础设施投资，同时等待监管方面的进展。“从外部看，现在可能像是充满不确定性。但在机构内部，这是一个在更成熟的加密市场结构到来之前，进行资本布局和基础设施决策的窗口期。”
