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比特币在风险重新定价中领先于股票市场。流动性数据显示稳定币购买力强劲。Bitwise指出，在流动性变化时，比特币往往比股票市场反应更快。比特币和以太坊在纳斯达克下跌5%之际触及周期低点。强劲的劳动力数据公布后，美国10年期国债收益率维持在4.53%附近。尽管加密市场出现回调，全球M2货币供应量仍攀升至122.6万亿美元。SSR RSI跌至13，表明流动性处于超卖状态。
比特币在风险重新定价中领先于股票市场
比特币在62,000美元附近交易，Bitwise将其回调归因于金融状况收紧。这家资产管理公司表示，比特币通常扮演“宏观煤矿中的金丝雀”角色，并认为近期的价格走势反映了全球市场更广泛的风险偏好下降。
Bitwise报告称，比特币和以太坊在最近的下跌行情中分别跌至58,000美元和1,507美元。与此同时，纳斯达克指数当日下跌5%，创下数月来最大单日跌幅。韩国KOSPI指数也在半导体股票遭遇大规模抛售后暂时停止交易。
该公司表示，由于比特币是全天候交易，它通常比传统市场反应更快。“比特币常常是宏观环境变化的先兆，”Bitwise表示。它补充说，加密资产价格会迅速对流动性变化做出调整，而股票市场则反应滞后。
强劲的美国劳动力数据降低了市场对美联储降息的预期。因此，美国10年期国债收益率在上月达到4.68%后，目前维持在4.53%附近。利率“更高更久”的预期对全球市场的增长敏感型资产构成了压力。
流动性数据显示稳定币购买力
一张比较比特币、纳斯达克指数和全球M2货币供应量的图表显示了不同的趋势。过去一年，全球M2货币供应量上升至约122.6万亿美元。与此同时，比特币从其126,000美元的周期高点大幅回落。
Bitwise表示，这种模式表明比特币可能比股票更早地完成了价格重估。如果流动性状况日后改善，该公司认为价格有重新回升的空间。它指出，尽管近期市场波动，全球流动性仍在持续扩张。
链上指标也揭示了加密市场内部的可动用资本。独立分析师Maartunn表示，稳定币供应比率RSI已降至13，处于超卖水平。他解释说，较低的SSR读数表明，相对于比特币的市值，稳定币的余额规模更大。
SSR指标比较了比特币的市值与USDT和USDC等主要稳定币的市值。从历史数据来看，类似的读数出现在积累区域附近，随后往往迎来更强劲的价格时期。交易所数据也支持这一观点，目前稳定币储备量接近720亿美元。
其中，USDT在交易所的余额为577亿美元，而USDC约为120亿美元。尽管储备量从2025年末高于800亿美元的峰值有所下降，但当前水平仍然偏高。比特币目前在其近期区间的下限附近交易，而流动性仍停留在交易所中。
