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简明摘要
默克集团以每股221.5美元现金收购西达拉制药，总估值高达92亿美元
该交易价格是西达拉原有33亿美元市值的近三倍
西达拉旗下流感预防药物CD388在中期试验中显示76%的有效率
交易最快将于2025年11月14日（周五）完成
竞价推高估值
西达拉制药股价在盘前交易中暴涨近100%。这家生物技术公司接受了默克集团92亿美元的收购要约。
默克集团以每股221.5美元全现金收购，较西达拉近期交易水平存在巨大溢价。据知情人士透露，该交易最快将于2025年11月14日（周五）正式公布。
在收购消息公开前，西达拉市值约为33亿美元。默克的报价使其估值达到原有水平的三倍。
竞价战催生高溢价
默克面临至少一家制药公司的竞争。在周四晚间西达拉接受默克优越报价前，另一竞购方仍在积极争取。
竞价过程推高了西达拉的估值。多家制药巨头都认识到该公司实验性药物管线的价值。
盘前交易显示西达拉股价已达到约208美元/股，较此前收盘价大幅跃升。
CD388临床成果引发收购兴趣
CD388在中期临床试验中对流感病毒显示出高达76%的防护效果，使其成为流感预防领域的潜在变革者。
该疗法采用长效抗体技术而非传统疫苗，患者只需单次给药即可获得全季节保护，特别针对流感并发症高风险人群。
2025年10月，FDA授予CD388突破性疗法认定，加速其研发和审批进程。这一认定仅针对治疗选择有限的严重疾病药物，表明FDA认可该药物的潜在影响力。
CD388可同时预防甲型和乙型流感病毒株，这种广谱防护使其区别于特定毒株疫苗。
交易结构设计
默克的报价包含预付现金和里程碑付款。当CD388达到特定临床试验里程碑时将触发额外付款。
这种支付结构既能在临床开发遇阻时保护默克，又为西达拉股东提供了药物超预期表现时的上行空间。
西达拉拒绝就收购报道置评，默克也未回应媒体确认请求。每股221.5美元的现金报价为西达拉股东提供了即时流动性，消除了这家小型生物科技公司继续独立运营的风险。
