关键要点
旷日持久的谈判
条款与条件
丰田汽车将其对丰田工业的收购要约从之前的每股18,800日元提高至每股20,600日元(132美元)。
此项提高后的提案对丰田工业的估值约为400亿美元。
持有7.1%股份的埃利奥特投资管理公司已接受修订后的条款。
要约收购截止日期已推迟至3月16日。
受此消息影响,丰田汽车股价周一走高。
周一早盘,丰田汽车在美国上市的股票上涨,此前这家汽车制造商成功结束了与激进对冲基金埃利奥特投资管理公司旷日持久的争端。
这家日本汽车巨头将其对关联公司丰田工业(一家工业设备制造商,股票代码为TICO)的收购报价提高至每股20,600日元(132美元)。这较其一月份宣布的每股18,800日元的提案有显著提高。
更新后的估值使这笔交易价值约为400亿美元。
目前持有丰田工业7.1%股份的埃利奥特已承诺接受修订后的要约。自去年11月披露持有约3%的初始股份以来,这位激进投资者一直主张更高的估值。
在延长两周后,股东现在可以在3月16日之前接受要约收购。
旷日持久的谈判
丰田去年六月提出的初始提案为每股16,300日元(104美元)。埃利奥特认为此报价不足,并辩称丰田工业被低估了高达38%。
在丰田于一月份修订要约至每股18,800日元后,埃利奥特再次拒绝,称该出价"严重低估"了公司价值。该投资公司曾建议合理的估值应在每股25,000日元(160美元)左右。
尽管最新的20,600日元价格仍远低于埃利奥特的目标,但该公司承认这对于少数股东来说是"一个改善的结果",并决定支持此次交易。
埃利奥特最初以平均每股约16,650日元的价格积累了5%的股份。以20,600日元的要约价格计算,该投资公司有望实现约24%的投资收益。
虽然未达到埃利奥特期望的估值,但回报相当可观——并且使该公司能够在不进行旷日持久的诉讼的情况下退出。
条款与条件
提高后的要约包含某些规定。丰田披露,价格调整取决于从其银行合作伙伴处获得贷款担保。
此次收购由一个财团策划,成员包括丰田汽车、丰田董事长丰田章男以及关联地产公司丰田不动产。
监管文件于周一发布,当天原定是要约收购在延期前的截止日期。
受此进展影响,丰田工业股价飙升。丰田汽车在美上市的TM股票同样在周一早盘交易中上涨。
埃利奥特支持要约的决定消除了因估值问题引发法律诉讼的威胁——这种可能性曾给交易带来不确定性。
随着要约截止日期目前定于3月16日,股东们有更多时间来评估是否接受每股20,600日元的报价。

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