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比特币与以太坊市场动态：机构资金与交易所博弈
现货比特币ETF崛起
美国现货比特币ETF正成为市场重要参与者。在交易高峰日，其单日交易规模可达50-100亿美元，有时甚至超越多数加密货币交易所。这一现象凸显机构投资者在比特币市场日益增长的影响力。
币安仍主导现货交易
尽管ETF发展迅猛，交易所仍是交易者的首选。数据显示，币安持续领跑比特币和以太坊现货交易量。在峰值交易日，比特币单日交易量可达180亿美元，以太坊则在88-111亿美元区间波动。
尤其值得注意的是，以太坊交易仍以交易所为主导。自2024年美国大选以来，币安占据35%的以太坊现货交易份额，其次为占20%的某平台。相比之下，以太坊ETF仅占4%，表明其机构接受度落后于比特币。
以太坊ETF资金流入强劲
以太坊ETF近期呈现加速发展态势。过去四个交易日累计吸引12.4亿美元资金流入，是同期比特币ETF流入额（5.716亿美元）的两倍有余。截至8月28日，以太坊ETF净持有规模已达136.8亿美元。
市场驱动力之争
分析师指出，ETF并非价格波动的唯一推手。虽然资金流入确实产生影响（尤其对以太坊），但真正的市场动能仍来自现货和衍生品市场。
同时，币安平台出现投资者行为变化。单笔平均存款规模从2024年初的0.8比特币激增至目前的13.5比特币，表明大户投资者正变得更加活跃。这个曾以散户为主的交易所，当前周期正吸引更多机构级参与者。
市场进入调整期？
数据显示，当前90%的比特币供应处于盈利状态，这一历史指标往往预示市场过热和回调风险。分析师认为，受ETF影响和机构参与，本轮周期正呈现更平缓、更持久的特征。
资金开始流向山寨币可能暂时抑制比特币和以太坊的上涨动能。但值得关注的是，9月可能的降息以及10月潜在的山寨币ETF获批，或将在2025年秋冬季节引发新一轮上涨行情。
常见问题
比特币ETF规模是否已超越交易所？
在交易高峰日，美国现货比特币ETF处理50-100亿美元交易量，有时超过单一交易所，凸显机构资金的重大影响。
币安大户是否活跃？
2024年币安单笔平均存款规模从0.8比特币跃升至13.5比特币，表明大户投资者活跃度显著提升。
当前市场前景如何？
90%比特币盈利供应通常预示调整，但降息预期和山寨币ETF可能审批将构成新的上涨催化剂。
