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比特币屡创新高,但山寨币季为何迟迟未至?分析师揭秘背后原因!

2025-08-11 19:35:43
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山寨币季迟迟未至 市场格局悄然改变

市场期待已久的山寨币爆发季迟迟未能到来。尽管部分分析师仍坚持认为将重现历史周期中的大规模山寨币热潮,但越来越多声音指出本轮周期具有特殊性,山寨币行情可能难以复制往日的疯狂。

机构资金重塑市场逻辑

分析师指出,当前市场已脱离典型的减半周期模式,机构资金成为主导力量。Bybit与Block Scholes联合发布的季度报告对此进行了深度剖析。

报告显示,机构投资者通过持续推高比特币(BTC)市值占比,客观上延缓了山寨币季节的到来。即便在比特币屡创新高的情况下,其市场主导地位依然坚挺。

分析团队强调,BTC持续保持高市值占比阻碍了传统山寨币季的形成机制。在历次减半后的上涨周期中,投资者往往将资金转向山寨币以追求更高风险收益。但本轮周期呈现出不同景象——比特币始终保持强势,山寨币仅实现温和上涨。

ETF浪潮改变游戏规则

报告特别指出,现货ETF的兴起是本轮周期最显著的特征,机构投资者通过该渠道的持续涌入正在重塑市场结构。值得注意的是,以太坊(ETH)当前市值占比相较历史山寨币繁荣期仍处于低位,分析师认为这预示着全面性山寨币季短期内难以出现。

报告最后提出,若支持质押功能的ETH ETF能获批上市,或将催生更具选择性的山寨币行情——只有真正优质的代币才能从中受益。

本文不构成投资建议

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