经济学家彼得·希夫对稳定币发出预警
资深加密货币怀疑论者、经济学家彼得·希夫近期对稳定币提出警示,认为这类资产可能扰乱美国国债市场并威胁整体金融稳定。希夫驳斥了"稳定币能为国债需求提供流动性"的主流观点,指出这些数字资产实际上分流了传统货币市场资金,而非创造新资本。
稳定币运作机制引发担忧
希夫在社交媒体平台X上阐述,当投资者持有稳定币时,发行方通常会将资金配置于短期国债。与货币市场基金不同,稳定币发行商并未将国债收益传递给持有者,而是自行保留利息收入。这种模式不仅减少了私人借贷市场的可用资金,还可能推高长期国债收益率,间接导致抵押贷款利率和借贷成本上升。
期限错配风险显现
希夫特别强调,稳定币资金仅流向短期国债,无法支持长期政府债券。这种期限错配可能削弱对长期债券的需求——而这类债券正是维持抵押贷款利率稳定的关键。被锁定在稳定币中的资本实质上脱离了私人借贷体系,可能扰乱信贷市场并阻碍生产性资本流动。
与传统金融机构的分歧
希夫的立场与贝莱德等金融巨头的乐观预期形成鲜明对比。后者将稳定币视为创新工具,推崇其速度、透明度和实用性带来的市场效率提升。但随着《GENIUS法案》等加密友好立法推进,希夫担忧稳定币的快速扩张可能危及金融市场稳定。
监管面临的两难抉择
随着稳定币采用率加速提升,监管机构正面临如何将这类法币锚定数字资产纳入金融体系的难题。关于稳定币究竟是金融创新的桥梁还是系统性风险源头的争论持续发酵。这场讨论折射出更广泛的认知分歧:稳定币究竟是在支撑美国国债需求,还是在助长投机活动?希夫着重强调了其作为经济稳定驱动力的局限性。
希夫对以太坊的附加警告
值得注意的是,彼得·希夫近期还建议以太坊持有者将资产转换为比特币。他基于图表分析和以太坊结构脆弱性的判断,质疑该资产的长期存续能力——尽管其价格近期出现飙升。不过有市场分析师认为,希夫此次转向的时机选择值得商榷。