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Hedera（HBAR）在过去三个月内涨幅超过40%，但近期走势显示这些收益正面临风险。过去24小时中，HBAR价格下跌超4%，其月度连跌幅度已扩大至11%以上。在卖方主导的局面下，HBAR正处于关键区域，而唯一的潜在支撑来源却极不可靠。
链上数据揭示市场疲软
链上数据显示买方撤退的原因：衡量加密货币平台讨论热度的Hedera社交主导指数已大幅萎缩。7月13日该指数为2.417%，但到8月下旬骤降至0.515%，跌幅近80%。这种关注度下降与微弱的买盘流量相互印证。
例如，过去一个月交易所净流入量激增。7月21日买压为-4648万代币，而到8月25日仅小幅改善至-1224万。这意味着买压减少了73%，表明卖方仍占据优势。缺乏买方信心导致每次小幅反弹都被抛售，使价格持续走低。
衍生品市场发出相同信号
疲软不仅限于现货市场。Bitget等平台上的未平仓合约严重偏向空方——空头杠杆达1.0397亿美元，而多头仅3478万美元，空头规模是多头的近三倍。
这种失衡格局明显看跌，但也可能催生意外的反弹契机。如果HBAR价格意外上涨，做空交易者可能被迫快速回补头寸，引发轧空行情推高价格。尽管核心情绪仍负面，这种失衡成为当前唯一可见的反弹催化剂。
关键价格水平分析
截至发稿，HBAR交易于0.231美元附近。若失守0.23美元关口，可能进一步滑向0.22美元，尤其当多空强弱指标（BBP）强烈转入负值区域时。该指标通过比较代币周期内最高价与均价来衡量买卖双方力量——负值表明卖方掌控局面。
若跌破0.226美元，HBAR或将创局部新低。但若轧空行情启动，首个反弹区域在0.26美元上方。突破该位置才能打开更大上涨空间，在此之前卖方仍主导市场。若无轧空行情助力，尽管三个月表现强劲，HBAR仍面临创新低风险。
