以太坊重现看涨势头:多重因素推动价格创新高
据数字资产银行Sygum分析,以太坊近期重拾上涨动能是基本面改善、供应下降导致需求激增共同作用的结果。
市场表现与基本面改善
Sygum最新报告指出,以太坊在2022至2024年及2025年上半年的疲软表现已快速逆转。供应紧张与机构需求形成的完美风暴,加上基本面和监管进展,推动其价格在近四年后创下新高。
该银行指出:"自Pectra升级以来,以太坊价格上涨约140%,而比特币和Solana分别仅上涨15%和42%。"这主要归功于"Pectra升级的顺利实施",该升级增加了质押功能和其他扩展性改进。
监管环境与机构需求
Sygum分析师表示,虽然基本面改善是必要前提,但特朗普政府时期的友好监管政策催化了连锁反应。尽管现货以太坊ETF于2024年7月开始交易,但净流入直到2025年5月才出现显著增长,当时美国证券交易委员会(SEC)澄清质押服务不构成证券发行,消除了相关不确定性。
这一发展为通过ETF和数字资产国债(DAT)涌入的大量需求创造了关键条件。数据显示,ETF已累计吸纳277.3亿美元资金,约占以太坊市值的5.31%;而DAT则吸收了160.2亿美元。
供应紧缩与新兴需求
根据Coinbase最新报告,质押服务已使近30%的以太坊供应退出流通,加剧了供应短缺。除ETF和DAT推动的需求外,BuyUcoin首席执行官Shivam Thakral表示:"DeFi、现实世界资产和rollups等技术也开始获得更多关注。"
Sygum进一步通过交易所供应数据下降强调了负面的供应冲击,凸显了当前牛市周期中以太坊的长期前景。
未来展望
Thakral解释道:"除非宏观经济或监管机构出现意外,否则以太坊很可能在本轮周期中继续走高。随着更多升级路线实施、机构采用率提升以及更清晰的监管规则形成,以太坊正从投机转向巩固其作为核心数字基础设施的地位。"
根据CoinGecko数据,以太坊当前交易价格为4,427美元,过去24小时上涨2.4%。市场对其前景持谨慎乐观态度,约三分之二参与者预测其年内将突破5,000美元关口。