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稳定币规模或达1.2万亿美元 撼动美国债务市场
交易所预测显示，稳定币市场规模可能从当前的2700亿美元激增至2028年的1.2万亿美元，实现近五倍增长。
每周数十亿美元涌入国债市场
由于大多数稳定币由美元和短期政府证券支持，其快速增长将对国债市场产生实质性影响。分析师估算，像Circle和Tether这样的发行方最终可能每周需购买53亿美元的国债以维持储备。
即使微小变动也影响深远。这种稳定需求可能使三个月期国债收益率降低2-4个基点，这在规模达6万亿美元的货币市场中看似微小，却会对银行、企业和政府的借贷成本产生连锁反应。
但报告也警告资金流动并非单向。突发的大规模赎回（例如单周350亿美元流出）可能引发国债抛售，导致短期流动性紧张。
监管塑造市场新格局
报告指出将于2027年生效的《GENIUS法案》将成为关键转折点。该法案要求稳定币发行方保持全额储备、接受独立审计，并为代币持有者提供破产保护。
虽然新规未允许发行方获得美联储流动性支持，但分析师认为该框架将降低挤兑风险，吸引更多机构参与者。更清晰的监管可能推动主流金融机构不仅将稳定币视为交易工具，更作为结算基础设施和支付通道。
超越加密货币交易范畴
曾主要作为交易所桥梁货币的稳定币，如今在支付和全球金融中扮演更重要的角色。分析表明，随着锚定美元的代币与金融体系深度绑定，其加速普及可能改变美国政府债务市场的运作方式。
