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核心要点：
Solana第二季度营收下降44% 但DeFi锁仓量创新高
2025年第二季度，Solana在关键基础设施升级和机构参与的推动下，虽然DeFi总锁仓量(TVL)创下历史新高，但营收却下降了44%。这种失衡凸显了在高效变现增长方面持续存在的挑战，引发了在技术条件和市场环境不断变化的情况下如何保持发展势头的疑问。
营收与锁仓量的鲜明对比
Solana在2025年第二季度的应用收入下降了44%，而其DeFi总锁仓量(TVL)却达到了历史最高水平。这一事件突显了Solana面临的收入挑战与受技术改进推动的DeFi领域增长之间的反差。
技术升级推动历史性增长
Solana的Alpenglow升级是重要推手。Solana Labs联合创始人兼首席执行官Anatoly Yakovenko表示："吞吐量升级和验证者成本效率是生态系统可持续变现的基础。"机构支持也提升了网络效率和参与度，主要加密货币公司在这一转型中扮演关键角色。
开发者收入担忧与DeFi乐观前景
收入下降影响了开发者和投资者，而DeFi的激增获得了市场的积极关注。机构资金流入和改进的验证者经济对Solana的未来至关重要。尽管收入降幅较大，但应用收入捕获率有所改善。社交和商业社区对SOL质押机会反应积极。
基础设施升级驱动的历史性增长
Solana过去在模因币热潮后也出现过类似下跌。历史模式表明，基础设施升级会推动TVL复苏和下跌后的使用量增加。专家预测DeFi增长将持续，为开发者提供变现机会，这与升级后复苏的历史趋势相符。
