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2022年加密市场动荡与SEC监管新动向
加密企业破产潮与FTX事件的影响
2022年，众多加密公司纷纷申请破产，其中FTX事件尤为引人注目。专家指出，在市场动荡导致加密融资繁荣转向萧条之后，美国证券交易委员会（SEC）正重点关注投资于数字资产的风险投资基金。
SEC将加密资产列为2023年首要监管对象
SEC审查部门周二将"加密资产"和其他新兴技术列为2023年的首要任务。该机构表示，将审查经纪交易商和注册投资顾问，以应对"近期金融困境造成的破坏"。
一位法律事务所合伙人表示："FTX事件在SEC的认知中放大了投资顾问投资加密资产所面临的风险，因此他们现在特别有动力进行深入调查，因为投资者已经遭受了实际损失。"
SEC关注的两大重点领域
SEC主要关注两个领域：一是包括风险投资公司在内的投资顾问如何维护客户的最佳利益；二是投资顾问如何为客户持有加密资产。一位前SEC律师也证实了关于SEC正在调查投资顾问的传闻。
加密市场融资数据与监管需求
数据显示，2022年加密公司从投资者处筹集了331.1亿美元，2023年1月至今筹集了6.31亿美元。与此同时，投资者在2022年为加密相关投资基金筹集了992.97亿美元。随着市场兴趣的激增和先前知名公司的倒闭，加密相关投资顾问履行受托责任和进行数字资产托管的方式一直受到SEC的关注。
投资顾问的责任与风险
风险投资基金的投资顾问负有忠诚义务，包括减少或消除利益冲突，以及谨慎义务，确保将客户资产投资于对他们有意义的领域。在市场表现良好时，人们不太关注这些问题，但当市场动荡时，所有与投资加密和加密相关公司相关的风险就暴露无遗。
托管规则与合规问题
注册投资顾问还需遵守托管规则，要求他们通过合格的托管人（如银行或经纪交易商）维护这些资产。有推测认为，SEC将更严格地审查这些注册投资顾问是否履行了这些义务。
一位专家表示："那些采取激进策略的顾问可能会在SEC要求的合规方面遇到问题。这种审查确实正在进行中。"
风险投资基金的尽职调查问题
一位加密评论家指出，风险投资公司之间存在一定程度的群体思维。另一位专家也谈到了投资顾问之间的这种"搭便车"现象，指出这种情况并不罕见，通常也不成问题。
SEC新规对风险投资的影响
一位行业代表表示，SEC正在考虑的规则变更对所有风险投资都是"最具影响力的提案"，而不仅仅是专注于加密的基金。一位前SEC执法部门负责人则认为，让风险投资基金为未能尽职调查承担责任很奇怪，因为风险投资基金本来就是为投资高风险初创公司而设立的。
《投资顾问法》下的新规与透明度要求
SEC一年前根据《投资顾问法》提出了新规和修改，将为私人基金增加透明度标准。一些投资者可能会获得比后续投资者更优惠的条款。虽然所有投资者都会获得标准化文件，但首位投资者可能会获得附带协议，包含一些额外的优惠条件。
一位专家表示："SEC基本上是在说，如果你有附带协议，你需要告知人们这些协议的内容。"
一位行业代表表达了对私人基金提案可能改变风险投资活动和投资新公司意愿的担忧。
