稳定币：UST、系统性风险与Ergo的SigmaUSD_新闻

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稳定币：UST、系统性风险与Ergo的SigmaUSD

2022-05-20 19:35:31

如果您一直关注加密货币世界，很可能已经听说了UST脱锚暴跌以及Luna代币价格跌破0.001美元的事件。这一事件的影响无疑将在未来一段时间内持续波及整个加密货币生态系统。不仅众多投资者损失惨重，全世界也目睹了市值高达180亿美元的所谓"稳定币"从预期的1美元价值跌至撰写本文时的0.17美元。

这一事件对普通投资者的信心造成了巨大打击，也成为了政府监管机构关注的焦点。随着加密货币世界的发展，人们比以往任何时候都更需要了解算法稳定币的运作机制、UST如何被设计为保持1美元价值、问题出在哪里，以及最重要的是，我们如何能够再次信任其他稳定币。

UST是一种锚定在以太坊区块链上的稳定币，旨在保持1美元的价值。然而，Terra生态系统运行在其权益证明（PoS）区块链上，通过铸币税和套利机制来维持UST的价值。当系统检测到UST价格偏离锚定值时，它会通过调整货币供应量来使价格恢复正常。

简单来说，Terra生态系统激励人们在UST价格过高时用Luna换取UST，在UST价格过低时用UST换取Luna。这样，Luna的市值就能保持大于或等于UST，从而维持UST的1美元价格。

当Luna价格上涨时，交易者被激励销毁Luna以创造更多UST，这进一步推高了Luna的价值，形成一个正向循环。然而，当Luna价格下跌时，情况就会向相反方向发展。Luna价格下跌意味着需要创造更多代币来匹配UST的价值，这导致Luna价格进一步下跌。

UST协议原本设计为能够承受价格下跌，只要UST和Luna之间的套利能够跟上熊市的步伐。但当事实证明情况并非如此时，Terra的CEO开始购买比特币以支撑UST的价值，加密世界重新认识到了中本聪的两大教训：去中心化和保守的货币政策的重要性。

目前普遍认为存在三种类型的稳定币：

SigmaUSD是一种去中心化、加密货币抵押的算法稳定币。其特点包括：

SigmaUSD协议从根本上来说比UST、USDC或USDT更加稳健，这得益于其定义的核心原则：去中心化、健全保守的货币政策以及不可更改的使用规则。与UST不同，SigUSD通过数百倍超额抵押来确保安全，代币持有者可以清楚地看到储备率，了解持有风险。

自SigmaUSD协议推出以来，ERG价格经历了剧烈波动，从2美元到18美元，再跌至4美元，后又上涨至19美元，最后回落至2美元。然而，在整个过程中，SigUSD始终保持在1美元的估值，没有出现任何偏差。

随着加密行业在Terra和Luna崩盘后寻求稳固基础，行业显然需要一个经过深入研究、开源、无需信任、去中心化且透明的稳定币协议。Ergo一直在默默构建这个行业迫切需要的强大、安全和开源的工具。在稳定币领域，SigmaUSD无疑是明显的赢家，正等待其应有的广泛采用。

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