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比特币市场笼罩在下跌风险担忧中
近期比特币市场情绪趋于谨慎，过去24小时内期权市场涌现高达11.5亿美元（约1.6万亿韩元）的看跌仓位，显示投资者正积极防范价格下行风险。加密货币衍生品平台Greeks.live通过社交平台披露了这一动向。观察发现，期权交易主要集中在执行价10.4万至10.8万美元区间的看跌期权，这些合约将于本月中旬至月末陆续到期。
市场避险情绪持续升温
值得注意的是，这些合约多为实现概率较低的虚值期权（OTM），表明市场正在防范短期暴跌风险。期权市场的偏斜指数（看跌/看涨期权价格比）持续走低，反映出流动性提供商与做市商正在进行风险对冲，整体市场氛围趋于保守。平台分析师指出："大型机构正在提前消化潜在的下行压力。"
现货市场同样呈现疲软态势。当前比特币交易价格报110,076美元（约1.57亿韩元），单日跌幅2.3%，周跌幅扩大至9.4%。与此同时，币安永续合约资金费率连续三日呈负值，这种异于常规熊市模式的现象引发市场关注。
链上数据释放警示信号
链上分析机构CryptoQuant通过多项指标印证了跌势延续的可能性。交易所存款余额激增与卖单占比骤升，均暗示市场存在额外的抛售压力。当前谨慎情绪与本月10日史上最大规模爆仓事件（单日蒸发超190亿美元）的后续影响密切相关，虽然市场出现局部反弹，但比特币已进入"投机性阶段"。
NUPL（未实现净盈亏）指标目前报+0.52，达到历史周期末期的"狂热阶段"阈值。短期持有者占据实现市值的44%，进一步印证新进资金主导市场的现状。
多空双方分歧加剧
部分分析师认为10月中旬的下跌可能孕育反弹契机。市场观察员Joe Consorti强调："此前六次周期中，10月中旬下跌后均以月末上涨收官。"而加密货币律师Joe Carlasare则指出，此次调整有助于消化市场对"暴涨"的过度预期，可能为持续至2026年的长期牛市奠定基础。
