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沃尔玛Q2营收超预期但每股收益未达标的背后
沃尔玛公司（纽交所代码：WMT）最新发布的第二季度财报显示，其营收与电商业务实现显著增长，同时更新了对未来财季的业绩指引。不过公司每股收益（EPS）0.68美元的表现未能达到市场预期的0.72美元。本文将深入解析公司当前业绩与预期的差异及未来展望。
营收亮点与利润挑战并存
本季度沃尔玛实现总营收1774亿美元，同比增长4.8%（按固定汇率计算增长5.6%）。全球电商销售额激增25%成为主要驱动力，充分印证了其数字化战略的有效性。但受离散法律事务和重组成本影响，营业利润同比下降8.2%（按固定汇率计算微增0.4%）。
值得注意的是，虽然实际营收1774亿美元略超预期的1755.1亿美元，但调整后每股收益0.68美元与预期的0.73美元存在差距。这主要源于自保综合责任索赔费用的增加，导致增长率被拉低约560个基点。不过，杂货和健康护理品类的强劲销售为后续季度奠定了坚实基础。
美国本土业务表现亮眼
沃尔玛美国区可比销售额增长4.6%，其中杂货和健康护理部门贡献突出。门店配送服务和第三方市场销售等数字化举措功不可没。该区域营业利润增长2.0%，反映出库存管理效率提升和电商经济模型优化。
沃尔玛上调2026财年销售增长指引至3.75%-4.75%区间
展望未来，沃尔玛对2026财年第三季度作出预测：按固定汇率计算，预计净销售增长区间为3.75%-4.75%，营业利润增幅在3.0%-6.0%之间。调整后每股收益预计0.58-0.60美元，显示出审慎乐观的态度。该指引已考虑收购VIZIO可能带来的140个基点营业利润影响。
对于整个2026财年，公司将净销售增长预期上调至3.75%-4.75%，调整后每股收益预估区间调整为2.52-2.62美元。通过数字化转型和科技驱动的客户互动战略，沃尔玛有望持续提升业绩表现。尽管面临汇率波动和地缘政治等挑战，公司仍将依托电商和全渠道零售优势保持增长势头。
技术创新构筑未来竞争力
沃尔玛的前瞻性声明凸显了其战略重点——将创新和数字化体验作为未来业绩的核心驱动力。人工智能等技术的整合应用将优化客户互动并提升运营效率。在零售行业快速变革的背景下，持续适应与创新的能力将成为沃尔玛保持竞争优势、为股东创造价值的关键。
