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亚太晨间快报：加密市场周报与展望
欢迎阅读《亚太晨间快报》——为您梳理影响区域市场与全球情绪的隔夜加密动态。本期周一的简报将总结上周要闻并展望本周走势。泡杯绿茶，静心阅览。
经济政策博弈加剧市场波动
随着美国就业形势急剧恶化，特朗普政府与美联储关于降息的分歧持续升级。未来三个月的利率前景随通胀与就业指标发布而每日波动，市场显现出极端敏感性。
上周加密货币市场的转折点始于周二公布的ISM服务业PMI数据。该指数显示美国服务业增长放缓，更表明自四月特朗普发动"关税战"以来，服务业价格持续上涨而就业率不断下降。这种物价与就业背道而驰的滞胀现象，正是央行最棘手的经济困局——既无法降息刺激经济，又难以加息抑制通胀。市场愈发担忧特朗普的关税政策正将美国推向滞胀深渊。
利率预期主导风险资产走势
与此同时，今年三次降息的预期已缩减为两次。上周包括加密货币在内对流动性敏感的风险资产价格，随着变幻莫测的利率预期反复震荡——当降息预期调整为两次时价格下跌，恢复三次预期时又反弹回升。
周五的收官消息是，白宫经济顾问委员会主席米兰将接替卸任的库格勒出任美联储理事。作为特朗普最亲密的经济智囊之一，这项任命被市场解读为总统强力推动降息的信号。美股最终以维持今年三次降息预期的姿态收盘。
以太坊上演逆势突围
周末美联储副主席鲍曼在堪萨斯银行家协会的演讲意外点燃以太坊涨势。她直言"必须实施三次降息"，强调最新就业数据表明需采取预防性措施避免经济与就业进一步恶化。随后以太坊价格短暂突破4300美元关口。
反观华尔街巨头贝莱德却祭出市场始料未及的操作——其比特币现货ETF(IBIT)和以太坊现货ETF(ETHA)周一同时出现资金净流出，单日净流出分别达2.922亿和3.75亿美元。这不仅终结了以太坊ETF连续21天的资金净流入纪录，更使贝莱德的以太坊持仓一日缩水3%。
所幸ETF资金外流仅持续两日便告终止。两大加密资产中，以太坊展现出更强复苏动能。美国上市公司战略增持ETH成为价格催化剂，比特大陆以83万枚ETH持仓刷新上市公司持币纪录。华尔街投资大师汤姆·李宣称"未来十年最重要的交易将是买入以太坊"，渣打银行数字资产研究主管更指出"持有以太坊的上市公司股票比现货ETF更具吸引力"。
政策红利与市场分化
上周特朗普签署行政令禁止银行对合法加密业务"断贷"，并开放退休基金市场。以太坊以25.01%的周涨幅傲视群雄，比特币虽重回11.9万美元关口但仅录得5.44%涨幅，
则以15.04%涨幅紧随其后。这无疑是彰显以太坊市场地位的标志性一周。
本周焦点：通胀数据定乾坤
预计本周将延续上周模式。市场目光聚焦于美联储是否坚持年内三次降息，以及9月FOMC会议会否明确降息信号。其中周二公布的7月CPI数据尤为关键——若实际值大幅超出预期，下半年降息前景或将再度生变，加密市场恐面临新一轮调整。
周四PPI数据与周五的工业产出、零售销售数据同样值得关注，这些都将验证美国经济是否步入收缩。此外，周三芝加哥联储主席古尔斯比在斯普林菲尔德商会货币政策午餐会上的发言，任何关于经济前景或利率走向的暗示都可能引发市场波动。
根据FedWatch数据，截至周一早间发稿时，9月FOMC会议降息25个基点的概率为88.4%。在鲍曼周末发言后，基准利率市场重新开盘后该概率可能微升，但难以预判能否维持至周末。
祝愿各位读者本周投资顺利。
