加密货币市场繁荣背后的隐忧
随着加密货币总市值飙升至3.89万亿美元,大量资金持续涌入,机构投资者的热情也成为媒体焦点。然而10x Research最新报告显示,市场实际情况可能没有表面看起来那么乐观。某些细微的市场变化正暗示着,当下可能正悄然成为决定今夏行情走向的关键节点。
机构增持ETH与市场谨慎情绪并存
尽管加密货币投资持续升温,特别是来自大型机构的资金。但10x Research数据显示,越来越多的上市公司正在将以太坊(ETH)纳入其资产组合,目前这些公司持有的ETH总价值已突破50亿美元。
其中最大持有者是持有22亿美元的Bitmine,紧随其后的是Sharplink、Bit Digital和BTCS。这些机构持有的ETH总量约占总供应量的1.06%。值得关注的是,一家名为Ether Machine的新公司计划携约16亿美元入场,这可能进一步推高机构的ETH持有比例。
然而10x Research指出,在资金持续流入的同时,警报信号已开始显现:交易量出现异常变动,资产净值溢价持续下降,资金费率开始走弱。这些细微变化往往预示着市场即将放缓,而此时媒体仍在渲染着乐观情绪。
MicroStrategy的异常沉默
另一个值得关注的信号来自以巨额比特币持仓闻名的MicroStrategy。在过往牛市周期中,该公司通常会通过增发新股融资来加仓比特币。但10x Research注意到,这次该公司已连续数周未进行任何融资操作。
这种反常的沉默可能意味着他们不再看好短期上涨空间,或是察觉到了潜在风险。无论哪种情况,10x Research都将其视为市场动能可能正在减弱的明确信号。
散户投资者需警惕的风险
10x Research特别提醒,尽管资金仍在流入,但市场底层已出现裂痕。除了前文提到的交易量变化和溢价消退,永续合约资金费率也开始由正转负。这些指标通常是市场动能减弱的早期预警,而此时主流媒体仍在高唱牛市凯歌。