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甲骨文股价盘中飙升40%创纪录 人工智能战略终见成效
甲骨文公司股价在日内交易中暴涨40%——这场惊人的反弹似乎为市值突破5000亿美元的公司创下了新纪录。而触发点正是其大胆的人工智能战略终于迎来收获期。
云计算业务增长预期引爆市场
此次股价飙升的核心在于甲骨文对人工智能基础设施的深度布局。公司披露其Oracle Cloud Infrastructure（OCI）业务将迎来巨额收入增长：首席执行官萨弗拉·卡茨表示，OCI收入本财年预计达180亿美元，2027财年将增长至320亿美元，未来三年更将累计达到1440亿美元。
但单纯的数据不足以解释市场的狂热。真正的信号来自未来业务的巨大储备：甲骨文报告的"剩余履约义务"（即已签约但未确认的收入）同比激增359%，达到4550亿美元，接近半万亿美元的订单积压规模。
千亿级合约持续涌入
卡茨毫不掩饰兴奋之情，表示大部分多年期增长已经锁定，未来数月还将有更多价值数十亿美元的合约。"我们预计未来几个月将签署多个新的十亿美元级客户，剩余履约义务很可能突破5000亿美元大关。"
甲骨文在人工智能领域的吸引力源于其战略联盟和在AI军备竞赛中的中立定位。作为与OpenAI、软银合作的"星际之门"基础设施计划成员，甲骨文获得了首选计算服务提供商的地位。
独特技术优势构筑护城河
关键的是，甲骨文宣称能直接在数据库堆栈中运行ChatGPT、Gemini和Grok等AI模型，这种提供AI推理能力的一站式解决方案，连超大规模云服务商都尚未实现。这种中立、集成且支持AI的独特定位，使曾经落后的甲骨文转型为AI基础设施领域的主要竞争者。
伴随股价暴涨，创始人拉里·埃里森净值增加约1000亿美元，达到3930-4000亿美元，短暂超越埃隆·马斯克成为世界首富。
分析师提示资本开支风险
并非所有人都像埃里森夫人这般欣喜：分析师警告称，甲骨文计划投入350亿美元建设数据中心和供应AI芯片的激进资本开支，可能在短期内影响自由现金流并压缩利润率。
虽然AI是主角，但甲骨文最新季度还披露了与三家不同客户签订的四份十亿美元级合约。这推动第一季度总收入增长12%至149.3亿美元，其中云收入激增28%达72亿美元。
派珀桑德勒和美国银行分析师纷纷上调目标价，指出AI驱动的订单积压"强劲到难以简单用'井喷'形容"。
从概念到实质的蜕变
甲骨文的AI转型已形成投资者追捧的浪潮，真实的合约、锁定的订单积压以及竞争对手难以企及的基础设施野心构成了坚实支撑——至少现阶段如此。
这场浪潮将引发行业变革还是逐步消退，取决于执行效果。但眼下，甲骨文正让华尔街为之倾倒，其AI故事已超越单纯的概念炒作，真正在资本市场绽放焰火——如果这不算混合隐喻的话。
