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卡尔达诺创始人查尔斯·霍斯金森对市场悲观论划清界限
即便在市场波动加剧的时期，他依然传递出行业长期增长故事仍然有效的信息，并称加密货币市场的“黄金时代”尚未到来。不过，关于监管环境，他对美国国会正在审议的法案发出了强烈警告。
霍斯金森近期在温迪·奥播客节目中，用相对简单的语句总结了加密货币市场前景。他表示：“我认为作为一个市场，我们最好的日子还在前方。”这番言论也与行业的普遍看法相契合。这意味着，随着机构和个人的采用取得进展，交易基础设施和链上金融生态系统日趋成熟，市场仍存有达到“更高估值”的期望。尤其是在近期这样投资情绪动摇的时期，知名项目创始人的乐观言论很容易被市场参与者解读为方向性的信号。
然而，霍斯金森的乐观论调附带了一个关于监管风险的前提。他在另一场合的直播中，将美国国会正在推进的市场结构法案《CLARITY法案》形容为“糟糕的”。业内部分观点预测该法案可能不久后会获得通过。
霍斯金森指出的核心问题是“默认属性”。他认为该法案实际上可能将几乎所有加密资产默认归类为“证券”一样对待，在此过程中，官僚程序可能成为一个“攻击载体”，被美国证券交易委员会在未来用来瓦解源自美国的加密项目。
他还指出，法案对去中心化金融协议、预测市场以及稳定币的保护措施不足。特别提到法案中包含禁止对稳定币余额提供“收益”的条款。稳定币的优势在于其类似现金资产的“价格稳定性”，限制其产生收益的功能，可能会削弱去中心化金融生态系统的扩张动力。
另一方面，业内也存在不同声音。例如，瑞波公司首席执行官布拉德·加林豪斯曾表示支持《CLARITY法案》，其观点大致是“不完美的法案总比没有法案好”。这更接近一种现实考量，即监管真空持续越久，市场不确定性就越大。
霍斯金森言论的背景也包含宏观风险。随着以色列-伊朗冲突升级，全球市场普遍弥漫避险情绪，加密货币市场亦未能幸免。在急跌阶段，卡尔达诺代币曾跌至0.260美元，比特币也在此轮抛售初期跌至63500美元水平。随后比特币回升至7万美元以上，卡尔达诺代币也尝试回升至0.27美元区间。
价格虽然承压，但卡尔达诺生态系统内部也出现积极信号。卡尔达诺生态系统内稳定币供应量占总锁定价值的比例，已从去年6月的约10%上升至近期的32%。这意味着在不到一年的时间里增长了约两倍。仅看最近7天，由于USDC稳定币的流动性注入，卡尔达诺链上的稳定币供应量从3300万美元增至4700万美元，大幅增长了42%。
然而，在解读此指标时也需警惕“视觉偏差”。卡尔达诺的总锁定价值中有很大一部分以卡尔达诺代币计价，当卡尔达诺代币价格下跌时，以美元计的总锁定价值就会缩水。这可能导致稳定币占比在机械计算下显得升高。因此，要判断卡尔达诺去中心化金融的增长态势，除了关注稳定币流入等绝对数值外，还需考虑代币价格波动可能导致的总锁定价值失真。
最终，霍斯金森的信息可归纳为两点。虽然市场本身长期增长的可能性依然存在，但美国监管框架如何成形，将决定谁主导“下一篇章”。要使乐观论调站稳脚跟，不仅需要价格反弹，还需确认去中心化金融、稳定币及监管讨论所共同塑造的中长期方向。
