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以太坊完成"合并"升级后将展现独特价格走势
随着市值第二的加密货币以太坊即将完成大型升级"合并"，分析机构预测其将与其他加密货币脱钩，展现出独特的市场价格走势。区块链分析公司Chainalysis在官方博客中表示："合并将推动机构采用以太坊，使其价格与其他加密货币脱钩。"
共识机制的变革
"合并"是以太坊从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）的重大升级。在PoS机制下，用户通过"质押"而非挖矿来获得区块验证资格。此次升级预计将于9月13日至15日完成。
Chainalysis指出："合并后，以太坊将因提供高收益率，同时兼具债券、商品等金融产品的特性，而受到机构投资者的青睐。"分析预测，以太坊质押将提供年化10-15%的收益率。
机构参与度持续提升
数据显示，单笔质押金额超过100万美元的"机构级质押者"数量从去年1月的不足200人，增长至今年8月的1100人。Chainalysis强调："如果合并后机构质押者数量继续快速增长，将证实机构将以太坊质押视为一项优质收益策略。"
流动性问题与未来展望
目前质押的以太坊被锁定在智能合约中，在合并后的6-12个月内，即上海升级完成前无法取出。Chainalysis预计："上海升级完成后，用户将可自由提取质押资金，这将提供更多流动性，进一步提升质押价值。"
由于当前质押以太坊市场缺乏流动性，部分公司提供了追踪质押以太坊价格的"合成资产"。但Chainalysis指出，这类合成资产可能存在无法保持1:1挂钩的缺陷。
环保优势与通缩前景
PoS机制相比PoW更具环保优势，能耗将减少约99%。Chainalysis表示："向PoS转型将使以太坊更加环保，让重视可持续性的投资者，特别是机构投资者更愿意参与其中。"
以太坊基础设施开发公司Consensys在报告中指出："通过转向PoS，以太坊可能成为通缩资产，这对机构投资者是强有力的保障。"通缩资产具有价格持续上涨的特性，因需求大而抛售压力小，呈现持续上涨趋势。
Consensys进一步分析："合并后发行量减少，销毁量增加，以太坊供应将系统性下降。这将提高价格上涨的可能性，减轻机构对以太坊价格可能归零的担忧。"
