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卡夫亨氏分拆引发巴菲特投资困境
卡夫亨氏近日宣布分拆为两家独立公司后，伯克希尔哈撒韦持有的80亿美元股份前景堪忧。据CNBC报道，曾主导2015年合并案缔造这家食品巨头的沃伦·巴菲特周二表示，对分拆决定感到"失望"。他坦言当年的合并"并非明智之举"，并指出分拆无助于解决根本问题。
业务重组方案
新方案将公司业务划分为两大板块：一部分主营酱料、涂抹食品及耐储存餐食；另一部分则保留卡夫单切片奶酪、Lunchables即食餐和Oscar Mayer肉制品等美国家喻户晓的品牌。周二早间公布的这项决定，导致巴菲特接受采访后的股价单日暴跌逾7%。
伯克希尔的坚守
自2015年与3G资本联手组建卡夫亨氏以来，巴菲特始终维持着伯克希尔27.5%的原始持股。随着3G资本于2023年悄然退出，这项投资的责任完全落在了巴菲特及其接班人格雷格·阿贝尔肩上。即将于年底接班的阿贝尔同样对公司的经营状况表示失望。
并购后的衰退
合并后的卡夫亨氏每况愈下：股价自2015年累计下跌近70%，市值缩水至330亿美元。这既源于美国市场销售额下滑，也反映了消费者偏好转变——越来越多顾客选择生鲜食品，而非Velveeta奶酪等传统加工食品。分析师认为，3G资本激进的成本削减策略导致公司在品牌最需要投资时错失良机，最终被迫出售Planters坚果等核心资产。
转型尝试
管理层曾试图通过加大投入重振Capri Sun果汁等品牌。今年五月，公司高管承认正在考虑战略调整，本次分拆正是这一进程的结果。尽管未透露是否会有进一步拆分，但2015年的架构显然已不合时宜。
巴菲特的立场
面对困局，巴菲特仍选择坚守。他向CNBC强调，伯克希尔将采取最有利于公司的行动，并明确表示：若有收购意向，必须向所有股东提供同等条件，拒绝任何私下折扣交易。虽然他在2019年就承认当初收购出价过高，但不同于早已退出的投资者，这位"奥马哈先知"始终未曾减持。这次分拆能否验证其长期持有的智慧，尚待时间检验。
