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核心要点：
投资者正从政府债券转向公司债。
主权风险担忧推动资金流动。
美欧公司债需求激增。
由于对主权风险的担忧及公司信用利差的吸引力，投资者正将资金从政府债券转向美国和欧洲公司债，这一战略转变凸显出市场格局的重大调整。该转变意味着投资者对企业财务稳定性的信心已超过政府债券，这种投资模式变化将为蓝筹DeFi协议创造潜在机会。
资金流向的转变
资产管理领域关键人物——包括Edmond de Rothschild的Michaël Nizard——已开始减持政府债券。"我们去年末就开始撤离主权债务市场，并持续保持这一策略"，Nizard表示。为应对激增的投资者需求，公司财务高管们正加速债券发行。
市场数据直观反映了这一变化：美国国债市场流出39亿美元，同期公司债获得100亿美元流入。相较于主权债券，这一趋势突显投资者对公司债的强烈信心。
金融视角与潜在影响
从金融角度看，这种转变表明在经济波动环境下，投资者更青睐投资级证券。虽然当前政治和监管框架尚未调整，但未来可能引发政府或机构层面的政策响应。
尽管市场出现重大转向，ETH、BTC等加密货币及其他山寨币尚未受到明显影响。不过若政府债券收益率持续走低刺激机构交易活动，DeFi协议可能从中获益。
历史经验表明，当传统资产收益率承压时，市场对DeFi协议的兴趣往往提升。虽然代币化现实资产的技术发展具备潜力，但目前尚未出现与债券市场变化直接关联的重大区块链活动。
