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比特币SOPR指标跌破1关口 短期持有者亏损抛售
随着短期持有者亏损抛售，比特币SOPR（支出产出利润率）指标跌破1，该水平通常与阶段性市场底部相关。尽管日内总锁仓量下降2.03%，但代币激励和衍生品活动的强劲资金流入仍推动整体TVL达到99.1亿美元。比特币单日活跃地址达701,698个，2.3万亿美元市值展现出在DeFi生态中的结构性支撑。
短期持有者现亏损抛售潮
当前市场正处于关键分水岭——短期持有者以亏损价抛售比特币导致SOPR乘数走低，这既可能预示市场即将复苏，也可能暗示更大规模的修正。值得注意的是，尽管整体市场波动剧烈，去中心化金融领域仍保持稳定增长。
当支出产出利润率跌破1时，表明市场出现明显的抛压。历史数据显示，该指标往往能准确标记阶段性底部。当前趋势反映出市场动能脆弱，交易者正在重新评估持仓策略。
市场健康度关键指标
SOPR指标正成为衡量市场整体健康度的晴雨表。若市场能快速消化当前抛压，根据历史规律可能迎来反弹；但若压力持续，则可能破坏当前牛市结构。正如@KriptoMevsimi分析师所言："本次亏损抛售事件将成为市场健康状况的关键指标。若能快速消化，或将复制过去触底反弹的走势；否则可能预示动能衰竭。"
市场活跃度仍维持高位，短期持有者正在测试支撑位。历史经验表明，市场复苏前往往需要先清除弱势持仓。但能否重现这一模式，仍需视市场演变而定。
DeFi生态持续扩张
去中心化应用总锁仓价值达99.1亿美元（单日降幅2.03%）。长期增长趋势未改，反映出比特币作为主要抵押品和流动性来源的地位。尽管存在波动，资金流入仍显示出市场韧性。
链上数据表现亮眼：单日网络收入400,803美元，代币激励金额激增至1.0207亿美元，显示大规模资金正推动应用落地。但应用层收入与激励规模相比仍显不足。
衍生品交易主导市场
交易量呈现新特征：去中心化交易所单日交易量222万美元，永续合约交易量则突破5,922万美元。衍生品正成为比特币融入DeFi生态的主要驱动力。
用户活跃度支撑发展
单日活跃地址数达701,698个，显示用户参与度持续提升。这不仅表明采用范围扩大，更反映出市场参与深度。越来越多的链上活动证明，比特币应用已突破小众场景局限。
当前比特币价格稳定在115,558美元，总市值2.3万亿美元，巩固了其市场主导地位。随着在去中心化平台的应用深化，其结构性支撑正持续增强。
尽管仍高度依赖代币激励，但生态系统正日趋成熟。实现应用层可持续盈利将成为下一阶段挑战。若能突破这一瓶颈，比特币在DeFi中的角色或将从投机工具转向稳定效用资产。
