核心要点
美国证券交易委员会与商品期货交易委员会正式签署谅解备忘录,建立协调监管机制,旨在终结长期存在的机构管辖权冲突。双方明确将共同制定“针对加密资产等新兴技术的适应性监管框架”列为此项合作的核心目标。
根据协议安排,双方将建立信息共享机制、协调执法行动,并联合举办行业参与者座谈。监管指导原则将遵循“最小有效剂量”理念——即仅实施必要监管以维护市场完整性。
证券交易委员会主席保罗·阿特金斯指出,以往机构间的属地争端曾“抑制创新并迫使市场参与者转向其他司法管辖区”。
重塑加密货币监管格局
周三发布的公告标志着两个监管机构长期存在的重复性、偶发性矛盾监管要求正式终结。阿特金斯主席于周二披露了协议细节,受监管实体可通过统一联络渠道预约联合监管咨询并提交产品申请。
“数十年来,监管权责之争、重复的机构注册以及两套不同的监管体系,始终制约着创新发展并导致市场参与者外流。”阿特金斯在声明中强调。备忘录明确列出多项合作目标,包括统一监管术语、同步产品授权流程、整合执法方式以及简化双重注册程序。
构建“适应加密资产及其他新兴技术特性的监管框架”被确立为此次合作的首要任务。双方均认识到,创新交易机制与基于区块链的系统正在模糊传统监管边界。根据协议,两机构工作人员将就“共同监管议题”建立常态化磋商与信息交换机制,其中包含执法程序协调——过去独立开展的调查曾导致多家加密公司同时面临来自两个监管机构的相同指控。
新版框架规定,当双方调查同一目标时,将就“潜在指控与救济措施、文件提交顺序、诉讼策略及公开声明”进行协商。
最小有效剂量监管哲学
两大监管机构共同采纳了“最小有效剂量”监管原则。这一源自医药学的概念,意指达成预期效果的最小干预力度。转化为监管实践后,该理念被阐释为:在维护市场公平性与保持美国全球竞争力的同时,最大限度鼓励创新。
在上届政府任期内,证券交易委员会与商品期货交易委员会对特定数字资产属于证券抑或商品的认定常存在分歧,导致众多企业长期处于法律模糊地带。现任两位机构负责人均由本届政府任命。商品期货交易委员会主席布赖恩·昆腾兹与证券交易委员会主席阿特金斯在任职前均与加密货币客户保持专业往来。
自去年政府换届以来,两家机构均已成立加密资产专项工作组。本届政府曾明确表态,致力于将美国打造为“全球加密货币中心”。该备忘录涵盖的机构范围包括:交易平台、清算机构、数据存储库、集合投资架构、经纪交易商及中介机构,同时涵盖横跨证券与衍生品监管框架的金融产品。

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