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使用杠杆进行金融投机的风险与监管
ESMA新规提升交易安全性
使用借贷资金进行金融市场投机是一项高风险活动。大多数投资者缺乏良好的风险管理技能，难以理解仓位可能以多快的速度耗尽他们的资金。欧洲证券和市场管理局（ESMA）的新法规将使杠杆交易对每个人都更加安全。
自20世纪90年代末宏观交易在散户中开始流行以来，世界各地出现了许多新的经纪商。其中许多经纪商提供高达500:1的杠杆，这意味着每1单位货币，经纪商将给予客户500单位的交易资金。
人们很容易被通过借贷快速获利的梦想蒙蔽双眼。但大多数情况下，杠杆零售账户最终都会破产，甚至由于交易者持有亏损仓位时间过长而欠经纪商资金。
ESMA新规的主要内容
ESMA最近宣布，自今年7月30日起，任何受欧盟法律监管并向散户投资者提供杠杆投资产品的经纪商都将面临一系列变化。
核心内容是经纪商可提供的杠杆金额将下降，这意味着投资者将无法承担相同的风险。新法规规定，开仓的初始保证金不能低于20:1，代表商品和指数的差价合约（CFDs）也将受到更低杠杆水平的限制。
这些新法律将适用于几乎所有杠杆产品，包括差价合约和外汇交易。新的ESMA法规还将禁止任何激励交易的优惠活动，并要求经纪商在客户保证金不足时平仓。
宏观交易的发展历程
当宏观交易在20世纪70年代首次出现时，只有专业交易者才能进入允许外汇和商品投机的市场。过去20年，这种情况发生了变化。现在，几乎任何人都可以在提供高杠杆的经纪商处开立账户。
许多监管机构要求经纪商披露其客户亏损的百分比。在大多数情况下，零售外汇交易者和差价合约交易者都会亏损（通常约为80%）。真正的问题在于，交易者不了解如何使用止损订单，或者对高杠杆交易采取"买入并持有"的心态。
新的ESMA法规将从欧盟的杠杆投资市场中消除许多这些风险，并使任何与受欧盟监管的经纪商打交道的人处于更安全的位置。
风险管理的重要性
虽然ESMA实施的新法规对任何交易者来说可能都是个很好的主意（使用500:1的杠杆无异于金融自杀），但仍有众多欧盟以外的经纪商会向其客户提供高水平的杠杆。
对任何交易者来说，了解如何限制损失，并避免陷入单笔交易在几分钟内耗尽整个账户的境地，都是非常明智的。像保罗·都铎·琼斯这样的宏观交易大师非常重视风险管理，这是每个人都可以从中受益的。
新的ESMA法规似乎深刻理解了这一交易理念，并确保欧盟的零售经纪商为其客户提供具有吸引力的风险/回报特征。
