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9月初加密货币投资产品资金流出现下滑
CoinShares数据显示，9月初公开交易的加密货币投资产品资金流入呈现下降趋势，周交易量下滑27%。尽管美国就业数据疲软和潜在降息预期为高风险资产带来利好，但交易量走低仍导致加密货币基金上周净流出3.52亿美元。
以太坊产品成主要拖累因素
CoinShares分析指出，市场活跃度下降主要由以太坊(ETH)投资产品引发，这反映出主流投资者对加密货币需求正在减弱。"周交易量环比下降27%，加之小额资金外流，表明数字资产的投资热情略有降温。"
9月第一周以太坊基金损失最为严重，单周流失9.12亿美元。相比之下，比特币(BTC)产品获得5.24亿美元资金流入，部分抵消了整体市场的疲软表现。
美国市场资金外流显著
从地域分布看，上周美国市场上线的基金累计净流出4.4亿美元，而德国市场则录得8500万美元净流入。
上市加密基金运作机制解析
公开交易的加密货币基金使投资者无需直接购买或管理数字资产即可获得相关敞口。这些产品通过传统经纪商进行交易，将加密代币打包成跟踪标的资产价格的股票，成为主流投资者参与加密市场的便捷渠道。
长期投资情绪仍保持稳定
尽管加密货币ETF需求有所放缓，但CoinShares表示2025年迄今的资金流入仍超过去年同期表现，"从更宏观角度看，市场情绪尚未受到根本性动摇"。
以太坊资金外流动因分析
加密货币质押协议Symbiotic首席运营官Jillian Friedman周一就以太坊ETF需求降温发表评论，认为这些基金属于"风险资产配置"，"历史高点附近的获利了结和宏观经济趋势可能是更主要的驱动因素"。
"美国现货以太坊ETF目前管理资产约260亿美元，其中贝莱德的ETHA就占据超160亿美元。这只占以太坊总市值的一小部分，但凸显了资本轮动特征，而非叙事崩塌。"
市场专家解读资金流向
根据Cointelegraph指数，过去一周以太坊现货价格基本维持在4,273至4,450美元区间横盘。Kronos Research首席投资官Vincent Liu近期向Cointelegraph表示，以太坊不仅"正进入获利回吐阶段"，比特币ETF的资金流入还反映出在宏观经济不确定性下，投资者正转向黄金等硬资产进行避险。
