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Balancer Labs的流动性挖矿计划证明代币激励是增长的巨大驱动力
自从基于代币的激励计划推出以来，新的流动性和资产管理协议的全面指标都出现了显著增长。
Balancer的流动性挖矿计划
Balancer的流动性挖矿于5月启动，旨在向流动性提供者分发BAL，这是该协议的原生治理代币。该机制根据提供的总流动性按比例分发代币。激励设计的关键在于，选择收取较低交易费用的流动性池，其获得的BAL比具有相同流动性和较高交易费用的流动性池更多。
Balancer在三个月前推出，承诺将对其主要竞争对手Uniswap进行重大改进。然而，自交易开放以来的一到两个月内，其日均交易量仅为63,000美元。
流动性挖矿的效果
5月15日，Balancer Labs提出了流动性挖矿的初步框架，流动性提供者将获得BAL代币作为回报。但并未发生太大变化，交易量和流动性仍然停滞不前。该协议没有计划为在主网启动前参与的用户追溯分发代币，因此当时还没有增加流动性的动力。
然而，不到两周后，Balancer的流动性挖矿在以太坊主网上线。几乎立即，协议的总流动性、交易量和流动性提供者的收入都出现了大幅增长。
Balancer的日均交易量从启动当天的约12.9万美元飙升至123万美元。自那时起，该协议在过去两周的24小时平均交易量为70.8万美元，比上月的平均水平增长了670%。尽管这一增长对Balancer的未来是一个积极的信号，但与Uniswap的日均交易量超过1000万美元相比，仍显不足。
流动性提供者的收入增长
随着交易量的增加，Balancer的流动性提供者（LP）收入也达到了历史新高，累计收入接近抛物线增长。在启动激励计划之前，所有LP的日均收入仅为438美元。流动性挖矿启动后，这一数字增长了3.6倍，达到日均2019美元。
按年计算，未来一年Balancer流动性提供者的收入预计将达到73.6万美元。尽管这一增长令人印象深刻，但Balancer在与Uniswap的竞争中仍有相当的距离，后者的流动性提供者收入今年预计将达到160万美元，是Balancer的两倍。
代币激励的有效性
在推出其原生代币后，随着DeFi用户涌入该协议，Balancer的几乎所有基本指标都出现了上升。显然，代币化激励可以为新兴协议带来显著的增长。
这并不是说代币是驱动增长的必要条件。虽然Maker、Aave等协议已经嵌入了原生代币，但Compound和Uniswap在没有代币的情况下也成功构建了庞大的网络。它们所提供的只是（非常）优秀的DeFi生态系统技术。
其他协议的成功案例
这种策略对未代币化的协议同样有效。Compound就是一个完美的例子，它采用了与Balancer类似的代币分发模式。在接下来的几周内，COMP代币将分发给向协议提供或借入资金的用户。这种激励设计可能会推动更多用户使用该协议，因为新用户会涌入Compound的资金市场，以期获得COMP代币，并可能对其未来价值进行投机。
Compound的代币分发将于6月15日开始。如果历史能够借鉴，我们可能会看到新的代币化激励措施成为类似增长催化剂。
关键区别在于，Compound已经以1亿美元的锁定价值和超过15亿美元的累计存款领先一步。
