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Bitwise预测比特币将在2035年前突破百万美元大关
Bitwise发布报告预测，到2035年比特币价格将达到130万美元。分析师认为，比特币将从货币贬值与美元国际储备份额下降中获益。
比特币与法币庞氏骗局
与贝莱德CEO观点相似，Bitwise将比特币视为对抗持续货币贬值的数字价值存储工具。报告虽未否认比特币支付功能的发展潜力，但强调其"数字黄金"属性才是核心投资逻辑。在此框架下，债务、财政赤字、通胀和美元霸权成为关键宏观考量因素。
传奇投资人瑞·达利欧在2025年6月曾指出："当国家债务过高时，政策制定者必然选择降息和货币贬值手段，提前布局这种趋势将获得超额收益。"Bitwise通过一组极具说服力的数据印证这个观点：
• 美国建国200年累积债务6500亿美元，如今国债规模达36.2万亿美元
• 其中半数债务产生于最近十年
• 美国每年债务利息支出达9520亿美元，已成为第四大财政支出项（在法国则位列首位）
简言之，货币增发已呈现指数级增长趋势。
能源困局
法币体系本质上需要持续经济增长来维持低通胀的庞氏结构，而经济增长取决于能源供给。自2007年传统石油产量见顶后，全球汽油产能持续停滞。面对无法扩大的能源基础，通胀已成定局。
Bitwise分析师虽不认为美国会出现恶性通胀，但指出债务膨胀必然导致美元购买力持续贬值（过去十年贬值40%）。报告特别强调，即便在新政府承诺削减开支的情况下，美国财政支出仍未见放缓——当最具改革决心的企业家与总统组合都无法扭转趋势时，制度惯性已难以阻挡。
这种预期正推动资金流向黄金和比特币。数据显示，自2020年以来这两类资产持续领跑市场，表明投资者已开始为通胀常态化布局。
美元黄昏
报告指出，国际储备货币格局演变将为比特币创造新机遇。多年来美元在国际储备中占比持续下降，根源在于中国、俄罗斯及金砖国家拒绝继续为美国债务融资。
Bitwise强调："虽然美元不会立即丧失主导地位，但其影响力正逐步减弱，为其他资产腾挪空间。"目前包括美国在内的十余个国家已将比特币纳入储备资产。考虑到全球外汇储备规模达12万亿美元，而比特币市值已达2.3万亿美元（且美国政府计划将部分黄金储备置换为比特币），这一趋势值得关注。
欧洲地区进展相对滞后，但捷克央行行长已公开提议将比特币纳入储备，尽管遭遇欧洲央行行长反对。德国政府近期以均价5.8万美元抛售5万枚比特币的决策，则被视作未能理解比特币在能源转型中的关键作用。
百万美元比特币
Bitwise预测比特币将成为未来十年最佳投资标的，2035年目标价130万美元，对应年化增长率28%。其测算依据是机构投资者可能将1%-5%资产配置于比特币，按全球资管规模100万亿美元计算，将产生1-5万亿美元需求。
目前比特币ETF已管理170亿美元资产，这仅是长期需求的初期表现。考虑到比特币总量恒定为2100万枚（现存1990万枚），其年通胀率当前为0.8%，2028年将降至0.4%，2032年进一步降至0.2%（每四年产量减半）。相较之下，黄金年通胀率维持在1%-2%区间。
报告最乐观情境给出290万美元的比特币目标价，对应39%的年化增值率。若该预测成真，投资者资产将在十年内增长26倍。
