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参议院银行委员会公布数字资产监管框架 行业游说支出创历史新高

2025-07-28 13:15:37
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上周,参议院银行委员会发布了《2025年负责任金融创新法案》的讨论草案,标志着联邦加密货币监管工作取得重大进展。这项拟议立法引入"附属资产"作为监管类别,并概述了美国证券交易委员会对数字代币的扩大监督权。委员会成员将在8月初之前收集公众意见,最终确定法案措辞。

法案要点

参议院草案特别关注SEC对数字资产的管辖权,避免涉及需要农业委员会参与的更广泛"数字商品"定义;公众意见征询期将持续至8月初,预计行业利益相关方将对拟议监管框架提交大量意见;2025年第二季度加密货币行业游说支出达近700万美元,其中Coinbase单家公司在倡导活动上支出近100万美元。

立法策略显现政治考量

银行委员会的聚焦范围体现了精心设计的政治策略。通过集中关注SEC监督而非尝试全面定义数字资产,委员会领导层避免了与传统负责商品监管的农业委员会产生管辖权冲突。

加密创新委员会政策总监拉尚·科尔伯特指出,草案反映了银行委员会的有限权限范围。他认为未来需要与农业委员会合作才能实现全面监管覆盖。这种处理方式与众议院今年早些时候通过的更宽泛的《清晰法案》形成鲜明对比。

参议院程序规则要求获得60票才能终止阻挠议事,这使得两党支持对法案通过至关重要。尽管共和党目前占据微弱多数席位,但民主党合作对推动加密货币立法突破程序障碍依然关键。

行业压力加速监管进程

随着监管不确定性持续,加密货币企业大幅增加了在华盛顿的游说投入。彭博数据显示,仅第二季度游说支出就达到近700万美元,较前期显著增长。

美国最大加密货币交易所Coinbase同期投入近100万美元专门用于数字资产倡导和SEC资金议题。该公司的游说重点集中在厘清监管边界,以及为机构监督职能争取充足资金。

行业代表认为当前监管模糊性抑制创新,迫使企业转向法规更明晰的海外司法管辖区。多家主要加密货币公司在等待国内监管明确期间已建立海外业务。

立法协调势在必行

两院必须协调不同立法路径才能将最终版本提交总统签署。众议院《清晰法案》采用更广泛的定义方法,而参议院草案则更专注于特定机构管辖权。

国会消息人士透露,两院领导人之间需要进行非公开协商以弥合版本分歧。最终投票时间仍不确定,部分观察家预测可能在8月休会前进行,也有人预计将推迟至秋季。

"附属资产"作为监管类别的引入,可能显著改变代币在美国市场的分类和交易方式,潜在影响价值数十亿美元的数字资产交易。

总结展望

参议院银行委员会的讨论草案体现了对加密货币监管的审慎态度,在聚焦SEC监督的同时避免了更复杂的管辖权问题。面对巨大的行业游说压力和两党支持需求,法案最终成功与否将取决于能否在竞争性的监管理念和国会优先事项之间找到平衡点。

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