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美国参议员辛西娅·卢米斯正式提出《21世纪抵押贷款法案》
这项开创性立法将要求政府资助企业在评估单户抵押贷款资格时考虑加密货币资产。
法案要点
卢米斯提案旨在将加密货币纳入抵押贷款资质评估范围；房利美和房地美需制定加密货币投资组合评估标准；该举措可能开创全球先例并加速主流金融体系对加密货币的接纳。
这项法案标志着加密货币融入美国传统金融体系的历史性转折，与法国自2025年4月起允许加密资产作为伦巴第贷款抵押品的国际趋势相呼应。
面向加密世代的法案
卢米斯参议员的新法案允许将长期持有的加密资产计入抵押贷款资质评估，特别针对原生加密世代的年轻购房者。此举基于重要的人口统计现实：当今美国年轻世代已将加密货币作为财富构成的重要部分。
卢米斯参议员以警醒的观察为此法案辩护："住房所有权作为美国梦的核心，对许多年轻人而言仍是遥不可及的幻想。"通过允许加密资产纳入资质评估标准，该立法有望为数千名长期被传统金融体系排斥的加密货币投资者打开抵押贷款通道。
该提案与众议员南希·梅斯的立法倡议相呼应，两位立法者试图将美国联邦住房金融局（FHFA）6月发布的行政令编入法典。这种两党共识凸显了美国抵押贷款体系适应新型财富形态的紧迫性。
聚焦房利美与房地美
卢米斯法案将把美国政府住房机构的行政令编入法典，要求抵押贷款巨头房利美和房地美制定加密资产组合的标准化评估方法。
这一监管转变是数字资产获得机构认可大趋势的组成部分。在比特币和以太坊ETF已获SEC批准的背景下，将加密货币纳入抵押标准标志着机构化进程的必然延伸。
其影响可能相当深远：房利美和房地美担保或持有约60%的美国抵押贷款，其资质标准的任何变更都将产生巨大波及效应。
快速扩张的代币化房地产生态
此项立法提案恰逢代币化房地产迅猛发展时期。诸如RealT等结合房地产与加密货币优势的平台，已通过提供代币化投资机会证明了区块链与房地产交叉领域的可行性。
自2019年起，RealT就开始在区块链上销售代币化房产，允许投资者以50美元起的门槛购买房产份额所有权。这种碎片化模式预示着传统抵押贷款市场可能的演变方向。若加密资产成为合格抵押品，我们或将见证结合传统贷款与DeFi机制的新型混合模式出现。
技术实施与监管挑战
法案落地面临显著技术难题：如何评估加密组合的波动性？针对不同资产应适用何种折价机制？这些都需要复杂的监管框架设计。
私营领域已有先例可循。部分欧洲银行已接受比特币作为贷款抵押品，建立了严格的担保比率和追加保证金机制。将这些模式适配美国抵押贷款市场仍属重大挑战。
波动性仍是主要障碍。与传统资产不同，加密货币可能在数周内贬值50%。监管机构很可能要求极高的担保比率，这可能削弱该制度的吸引力。
传统金融界反应
美国银行业对此进展表现出矛盾心态。一方面，加密资产整合可能开辟新客群和收入来源；另一方面，这将大幅增加风险管理复杂度。
摩根大通和美国银行等已为机构客户开发加密服务的大型银行适应性更强，而中小型机构可能难以建立必要的技术能力。这种不对称性或将加速美国银行业的整合进程。
主流接纳的重要里程碑
除技术考量外，该倡议具有重大政治象征意义。被广泛视为国会最强加密盟友的卢米斯，正运用其影响力推动加密货币在实体经济的规范化应用。
这种务实态度有别于华盛顿长期以来的意识形态争论。通过聚焦住房所有权这一具体场景，参议员在推进加密议程的同时规避了争议话题。在当前政治周期内，该法案通过概率显著提升。
加密生态的挑战与机遇
这一演变将为美国加密生态创造重大机遇：机构托管平台、加密估值服务和数字资产评估咨询市场将迎来爆发式增长。但同时也要求行业建立符合银行监管要求的透明度标准，这种必要的专业化进程可能伴随高昂成本。
国际影响与发展前景
美国此次立法实践可能影响其他司法管辖区。欧盟《加密资产市场法案》（MiCA）和英国当局正密切关注美国监管动向。若成功实施，将为全球市场提供制度范本。
对加密货币价格的影响可能相当显著。抵押品这一重大新用例的开放，将为比特币和以太坊等成熟资产创造结构性需求。这符合加密货币从投机资产向主流金融工具转型的大趋势，该过程将从根本上重塑生态体系本质。
