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比特币减半事件：2020年的市场展望
2020年5月中旬，比特币挖矿奖励将迎来一次减半。这一现象被硬编码在比特币协议中，被称为“减半”（halving 或 halvening）。每四年发生一次，将持续到2140年，届时2100万枚比特币将全部被挖出并进入流通。
历史回顾：减半与比特币价格的关联
从历史数据来看，减半往往推动比特币价格飙升。2012年11月28日，比特币首次减半，区块奖励从50 BTC降至25 BTC。减半当天，比特币价格从11美元涨至12美元。次年，价格持续攀升，到2013年11月已突破1000美元。
四年后的2016年，比特币区块奖励再次减半，从25 BTC降至12.5 BTC。尽管比特币价格自2012年峰值后有所回落，但在减半前两个月（2016年5月），价格涨幅达65%，达到750美元。减半时价格稳定在650美元，但2017年初便突破1000美元。
2020年减半：价格会再次飙升吗？
如果历史可以作为参考，2020年减半后比特币价格再次上涨并非不可能。但专家们对此有何看法？
一些受访者持乐观态度。他们认为，与过去一样，减半事件将推动比特币价格上涨。加密咨询公司Quantum Economics首席执行官表示：“比特币的主要价值主张之一是数字稀缺性。不到四个月后，比特币的年通胀率将从3.68%降至1.8%。在其他条件不变的情况下，市场供应减少将推高价格。”他还指出，比特币总量固定为2100万枚，这使其成为一种通缩资产，长期来看价值将持续上升。对他来说，减半不仅是这一概念的象征性提醒，更是代币供应减少的实质性里程碑。
稳定币巨头Tether的姐妹公司Bitfinex的首席技术官也赞同这一观点。他从金融市场角度分析：“由于矿工可获得的比特币数量减少，市场卖压将降低。这增加了比特币价格中期上涨的可能性。”
Shapeshift首席执行官则认为，减半是市场健康的表现。“它展示了比特币与法币之间的根本区别：可预测性和透明度。”此外，减半“证明了可预测的数学规则可以取代政治家和银行家的主观决策。”他补充道：“法币的供应量无人知晓，但比特币的供应量、未来发行计划甚至20年后的通胀率都清晰可见。”
悲观与中立：不同的声音
然而，并非所有人都认同上述乐观预测。Castle Island Ventures的合伙人Nic Carter就是其中之一。他并不相信“减半催化剂”的存在，并认为挖矿奖励减半会损害矿工利益，削弱他们维护网络的动力。“这将导致边际矿工无利可图，”他解释道，“矿工的大部分收入仍来自区块奖励，奖励减半意味着收入实际减半。”
Carter还指出，减半将大幅压缩ASIC（专用矿机）及相关产业（如矿池和托管公司）的市场规模。“我不认为手续费能弥补减半带来的损失，也不太可能看到价格自发性翻倍以抵消供应减少的影响，”他说，“这不合逻辑。”他认为，减半的影响已经“被市场提前消化”：“如果市场已知晓某些信息，其影响会在事件发生前反映在价格中。”
《50英尺区块链的攻击》作者David Gerard也对减半持悲观态度。“减半毫无意义，”他表示，“这只是一种试图让人们相信比特币将暴涨的叙事，而价格实际上仍由‘鲸鱼’操纵所主导，就像2019年一样。”他认为，减半的主要影响是降低比特币挖矿的经济性。“这是好事，因为工作量证明的加密货币挖矿是对人类的犯罪，”他补充道。
纽约区块链公司Bison Trails的首席执行官、Libra协会创始成员Joe Lallouz则持中立态度。他指出：“历史并不能决定未来。”他补充道：“仅仅因为过去每次减半都带来价格上涨，并不意味着这次也会如此。”Lallouz认为，比特币减半是按照可预测的时间表进行的，这已写入协议中。“在完全理性或完美的市场中，加密经济可能已经在一定程度上适应了今年比特币减半的事实。”
随着加密市场规模不断扩大（比特币市值从2016年的80亿美元增长至约1700亿美元），“参与的人越多，加密经济就越可能已经考虑到了今年比特币奖励减半的事实，”Lallouz说。然而，他也强调：“人们的行为并不总是理性的，市场也不完美。”尤其是在加密货币市场，常识常常被抛诸脑后。
Lallouz承认，比特币价格可能会像历史上那样出现某种波动。“但由于它是加密生态系统的领先指标，”他补充道，“我们可能会看到整个生态系统的市值或价格跃升。”
最终，历史将由胜利者书写。
