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比特币价格走势分析
截至发稿时，比特币（BTC）交易价格为112,623美元。在美联储9月17日降息导致关键支撑位115,000美元失守后，市场可能重新测试105,500美元支撑区域。
短期波动与市场反应
在美联储宣布降息25个基点后，BTC价格曾短暂触及118,000美元。但随后获利回吐引发回调，暴露出市场对杠杆的敏感性。链上数据显示，115,200美元是比特币的重要价位，代表了约95%供应量的成本基础。维持该价位对于保持需求端动能至关重要。
未能守住该阈值将增加价格回落至85-95%分位数区间（105,500-115,200美元）的可能性。
衍生品市场影响
永续合约在近期比特币价格波动中扮演核心角色。未平仓合约金额在9月13日达到859亿美元的周期高点，随后因政策驱动波动下降至822亿美元。这种回落反映出市场对宏观经济催化剂的高度敏感，杠杆交易者在FOMC会议期间遭遇清洗。
美联储公告前的空头清算曾推动比特币飙升至118,000美元。但随着回调发生，市场格局骤变，多头清算占比飙升至62%，高杠杆头寸纷纷平仓。
流动性恢复与关键支撑
主要交易所的累计成交量差值已从极端卖出状态恢复至接近平衡，表明在8月下旬至FOMC会议期间持续的抛压后，流动性出现实质性回归。这种稳定态势凸显期货市场在支撑反弹中的关键作用。
105,500-115,200美元区间是比特币需要关注的下一个主要支撑区域，该范围对应85-95%比特币供应量的成本基础，将成为多空双方的关键争夺点。
后市展望
当前市场动态表明，比特币未来走势很大程度上取决于能否守住关键链上成本基础价位，同时衍生品市场在美联储引发的波动后逐步恢复正常化。
