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以太坊价格跌至两周低点 40亿美元供应过剩阴云笼罩

2025-08-20 13:12:55
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以太坊面临宏观经济不确定性加剧

在质押代币大规模解锁前夕,以太坊正面临日益增长的宏观经济不确定性,这可能为原本脆弱的加密市场带来额外压力。CoinGecko数据显示,当前市值排名第二的加密货币已从周二4350美元的高点下跌4.5%至4150美元,接近两周低点。此次调整与比特币近期回落至11.2万美元的走势相呼应。

资金流动与质押解锁压力

以太坊ETF上周后期和本周一连续出现资金外流,打破此前两周的强劲流入态势。这一变化反映出在美联储杰克逊霍尔会议前夕,投资者兴趣正在减弱。以太坊权益证明网络当前排队等待退出的质押量高达910,461枚ETH(约合39.1亿美元),验证者队列数据显示生效需等待15天。

HashKey Capital流动基金合伙人徐翰表示:"创纪录的退出队列主要源于获利了结,许多参与者希望在以太坊接近2021年4890美元历史高点时锁定收益。"他同时指出:"近期Aave平台上以太坊借贷利率飙升,使得此前流行的杠杆质押策略难以持续。"

供需失衡与网络安全考量

相较39.1亿美元的退出需求,新增质押需求仅为258,951枚ETH(约10.9亿美元)。以太坊开发者Preston Van Loon强调,退出队列机制"能防止验证者大规模撤离",确保网络在经济安全最脆弱时期保持稳定。

Wintermute场外交易员Jake Ostrovskis指出,投资者已在杰克逊霍尔会议前"降低风险敞口"。上周包括生产者价格指数在内的经济数据令人担忧,市场预计美联储主席鲍威尔将就9月降息决策释放信号。分析师普遍预测"鹰派言论将导致已知风险事件前的去风险操作"。

网络指标与市场展望

雪上加霜的是,以太坊网络活跃地址数已从7月30日的84.1万高点降至60万,跌幅达28%。同期反映新用户增长的"网络增长"指标也下滑28%至13.8万,显示采用率有所下降。

B2 Ventures创始人Arthur Azizov认为,在等待"美联储政策转向和科技股表现"明确信号期间,以太坊可能在"3900-4400美元"区间震荡。尽管面临40亿美元质押解锁压力,HashKey徐翰认为"机构ETF和数字资产国库的强劲资金流入"将有效吸收供给冲击。

多位曾接受采访的专家承认短期不确定性,但长期仍持乐观态度,预计以太坊年底将达6000-8000美元区间。

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