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以太坊合并前夕：行业准备与市场动态
随着以太坊合并事件仅剩数日，整个行业都在为这一备受期待的网络升级做最后的准备。赏金猎人们正密切关注代码中的任何漏洞；区块链公司ConsenSys推出了所谓的“可持续”NFT以庆祝这一时刻；而加密货币交易所则正在为以太坊区块链可能出现的又一次分叉腾出空间。
DeFi领域的玩家们也在紧密关注任何可能的分叉。如果分叉发生，意味着在分叉时持有ETH的每个人都将在新链上获得另一个空投代币。对于2017年就在交易加密货币的人来说，你会记得，由于原始加密货币的各种分叉，比特币持有者获得了免费的比特币现金（BCH）、比特币黄金（BTG），甚至是一种叫做比特币钻石（BCD）的东西。
一位知名的中国加密货币矿工Chandler Guo目前正在领导以太坊工作量证明分叉的推进。这是因为合并后，以太坊将不再需要矿机来维护自身，这将使许多挖矿业务陷入困境。
这里涉及的利害关系相当大。当Guo试图召集矿工们执行他们的分叉时，DeFi玩家们正在借入大量ETH，希望也能享受到分叉币（显然会使用代码ETHPoW）的意外之财。
借贷行为如此过度，以至于一些协议正在采取措施限制可以借出的数量。由于这种巨大的需求，流行的借贷协议Aave实际上已经暂停了ETH的借贷。
而在Aave上，你通过借贷所获得的收益率是需求的一个函数，因此以太坊存款的利率也进入了两位数领域。目前，你可以在ETH上获得10.54%的收益。
借贷平台的反应与风险
与暂停借贷不同，竞争对手协议Compound对用户可借入的ETH设置了100,000个的上限。当前的提案还规定，如果平台的使用率达到100%（有些人预计这会发生），那么借贷成本可能会上升到1000%。
使用率是Aave和Compound等DeFi协议用来反映给定池中资产被借出多少的指标。高使用率表明借入资产的需求接近该资产可用的总量。
0xA Technologies的Ciaran McVeigh这样解释：“如果我有一个包含100美元的Dai池，并且这些Dai中有80美元被借出，那么使用率就是80%。”
那么，这有什么大不了的？在加密货币的自由市场中，高需求会被供应方同样有吸引力的利率所满足，对吧？虽然这确实是事实，但高使用率仍然可能带来两个关键问题。
首先，一旦池中的所有资金100%被使用，存款人将无法从系统中提取他们的资金。其次，高使用率可能会给这些平台带来清算问题。当系统中没有任何抵押品因为它都被借出时，清算人将无法关闭某些头寸，可能导致协议抵押不足（这只是破产的一种花哨说法）。而那将是非常非常糟糕的。
最后，需要提醒以太坊借款人的是，这些平台都不会打电话告诉你借贷成本刚刚飙升到了1000%。这只会发生。如果你专门为了在网络分叉时投机潜在的空气投而借款，那么你也在赌这个新代币也会飙升。如果没有，你将面临巨大的痛苦。
祝你好运。
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