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Pendle（PENDLE）在与Ethena（ENA）达成新整合后，24小时内涨幅突破27%。此次合作通过Pendle本金代币和Aave借贷市场构建了高收益策略，用户可通过循环质押USDe等稳定币获取高达8.8%的固定收益。
巨鲸入场推动涨势
随着资金涌入新流动性池，ENA和PENDLE双双暴涨，吸引巨鲸和交易者蜂拥而至。但链上数据显示，尽管涨势持续，下一轮拉升可能不会立即到来，投资者或将在行情重启前获得更佳入场点位。
巨鲸活动激增
合作公告发布后，巨鲸活动迅速爆发。过去24小时内，巨鲸持仓量激增11.08%，总持有量达513万枚代币。这意味着他们已买入约51.3万枚新代币，按现价计算价值超260万美元。
这场抢购潮始于涨势启动前——过去七日巨鲸持续增持PENDLE。这表明近期涨势不仅由市场情绪推动，更有实质性买盘支撑。
套利策略驱动需求
巨鲸重新进场的关键原因，是结合Ethena的USDe、Pendle和Aave的循环套利策略兴起。该策略允许用户借入稳定币存入Pendle获取高于借贷成本的固定收益，形成有利可图的交易。
当前流动性池设有初始限额：
- sUSDe（2025年9月到期）上限1亿美元
建议尽早参与！
TVL增长背后的隐忧
随着资金持续流入，Pendle锁仓总价值（TVL）和协议费用同步增长。平台活动激增可能是巨鲸买入的主因——他们预期市场对Pendle收益产品的持续需求将支撑代币进一步上涨。
但交易所数据显示，24小时内PENDLE储备量微增，表明转入交易所的代币略有增加。虽未构成重大风险信号，但在巨鲸持续增持的背景下值得关注，这可能是短期获利回吐或盘整的信号。
技术面分析
PENDLE价格结构保持看涨，目前处于清晰上升通道内，已突破关键阻力位，现交投于5.23美元附近。若动能维持，下一主要目标位看至5.88美元，较现价潜在涨幅12%。
短期或现盘整
尽管整体结构看涨，但动能略有减弱。7月22日至8月8日期间，相对强弱指数（RSI）形成较低高点，出现轻微顶背离，暗示买方力量可能暂时减弱。RSI尚未进入超买区，而该指标常在延续性突破前触及该区域。
这意味着市场可能经历短暂盘整后再创新高。需关注5.03美元和4.74美元的关键支撑区，回踩该区间不会破坏看涨结构，反而可能为投资者提供更好的入场机会。若PENDLE有效突破5.27美元，则短期回调情景可能失效，涨势或将无阻延续。
