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Ethena七月暴涨超140%，但即将到来的代币解锁与巨鲸抛售或逆转涨势
市场综述
Ethena（ENA）7月涨幅突破140%，主要受协议增长、稳定币扩张及大规模回购计划推动。但8月5日1.036亿美元代币解锁与巨鲸减持事件引发市场对短期抛压的担忧。当前ENA价格正测试下降楔形形态的关键支撑位。
据crypto.news数据显示，本文撰写时ENA报价0.61美元，24小时涨幅11%，30日累计涨幅达142%。其日交易量激增33%，成为当日表现最佳代币，市值排名升至加密货币第41位。
七月暴涨动因解析
Ethena的上涨动能来自市场准入、协议发展、监管合规与巨鲸活动的多重利好叠加。DeFiLlama数据显示，该协议TVL在30天内暴增73%，使Ethena跃居全球第六大DeFi平台，仅次于Aave、Lido等老牌项目。
其合成稳定币USDe流通量月增75%至93亿美元，超越FDUSD成为市值第三大稳定币。7月11日登陆韩国最大交易所Upbit后，亚洲市场流动性显著提升。下旬StablecoinX宣布将2.6亿美元融资专项用于ENA回购，形成短期需求冲击。
7月24日，Ethena与Anchorage Digital合作的USDtb成为首批符合美国GENIUS法案的稳定币，监管突破进一步提振信心。
代币解锁与巨鲸异动
8月5日将解锁1.7188亿枚ENA（约1.0456亿美元），占当前流通量的2.7%。虽然仅占总供应量42.3%，但历史数据显示解锁事件往往伴随抛压。
链上数据更显危机：Nansen监测显示过去一周巨鲸持仓减少30%至3793万枚，意见领袖钱包持仓锐减75%至254万枚。
连7月建仓的资深交易员Arthur Hayes也抛售462万美元ENA，其指出美国就业数据疲软、全球信贷增长放缓等宏观风险是撤离加密资产的主因。
技术形态预警
日线图显示ENA在6月23日触及0.23美元年度低点后，7月初进入上升通道。但近期形成的扩散楔形（通常视为看跌形态）暗示趋势反转风险。
当前价格正测试楔形下轨0.52美元支撑，若有效跌破可能触发更大回调。MACD出现死叉，RSI虽处62但拐头向下，显示买盘动能衰减。若失守0.47美元心理关口，或将下探0.24美元前低，极端情况下可能触及0.07美元量度目标位。
免责声明：本文不构成投资建议，所提供内容仅用于教育目的。
