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为何潘兴广场看到价值
策略性押注反映阿克曼风格
业绩支撑策略
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比尔·阿克曼的潘兴广场公司披露了一项价值20亿美元的Meta投资，占其投资组合的10%
该对冲基金于11月以每股625美元的价格买入Meta股票，认为尽管市场存在担忧，但Meta估值偏低
过去12个月Meta股价下跌16%，因公司宣布2026年将在AI领域投入1150亿至1350亿美元
潘兴广场认为，Meta 22倍的预期市盈率相较于Alphabet和英伟达等科技同行显得便宜
该基金2025年回报率为20.9%，超过标普500指数14%的涨幅近7个百分点
亿万富翁对冲基金经理比尔·阿克曼周三披露了对Meta Platforms的重大押注。他的公司潘兴广场在年度投资者会议上公布了这一持仓。
该持仓占潘兴广场整个投资组合的10%。根据基金规模计算，这代表其对这家社交媒体公司的投资额约为20亿美元。
阿克曼在演示中明确阐述了他的看多理由。他认为，相对于其长期人工智能潜力，Meta的估值被“深度折价”。
Meta股价近期面临逆风。由于对其支出的担忧加剧，Meta股价在过去12个月下跌了16%。
Meta在一月份的财报中概述了激进的AI投资计划。公司预计今年将在AI基础设施上投入1150亿至1350亿美元。
华尔街对这些数字反应紧张。许多投资者质疑如此巨大的开支是否会带来回报。
潘兴广场不同意这种怀疑态度。该基金认为批评者忽视了AI影响的更广阔图景。
为何潘兴广场看到价值
估值论点是阿克曼投资理念的核心。Meta目前基于未来12个月预期收益的市盈率为22倍。
与其他科技巨头相比，这一倍数具有吸引力。像Alphabet、苹果和英伟达这样的公司，其远期市盈率都更高。
潘兴广场预计AI将极大提升Meta的广告平台。增强的内容推荐和更智能的广告定位可能推动收入显著增长。
该基金还看到了传统广告之外的上升空间。面向企业的AI驱动工具和新的可穿戴产品代表了尚未开发的机会。
“我们认为Meta当前的股价未能充分体现公司来自AI的长期上行潜力，”潘兴广场在其演示中写道。该基金将AI支出视为投资而非成本。
策略性押注反映阿克曼风格
潘兴广场运行一个集中的投资组合。截至去年年底，该基金仅持有13个头寸。
这种聚焦的方法意味着每一项投资都举足轻重。阿克曼只在看到令人信服的价值和长期潜力时才会买入。
对Meta的购买发生在11月。潘兴广场在建立该头寸时的平均买入价为每股625美元。
这一入场点初期表现良好。从购买之日到2025年12月31日，Meta股价上涨了11%。
2026年头几周，股价又上涨了3%。在公开宣布之前，阿克曼的持仓已显示账面利润。
潘兴广场在2025年还增持了亚马逊和赫兹的股份。该基金显然在去年的市场波动中寻找机会。
业绩支撑策略
潘兴广场在2025年取得了强劲的业绩。该基金全年净资产价值增长了20.9%。
这大幅超越了整体市场。标普500指数在2025年的回报率为14%，落后潘兴广场近7个百分点。
这种超额收益验证了阿克曼的精选投资方法。他愿意对自己坚信的理念进行大额押注，这已获得回报。
科技股持仓在投资组合中占据突出地位。除了Meta，潘兴广场还持有Alphabet和亚马逊的大量头寸。
潘兴广场写道：“围绕META AI相关支出计划的担忧，低估了公司来自AI的长期上行潜力。”该基金在第四季度以每股625美元的平均成本购买了股票。
