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以太坊价格回调10%，巨额解除质押请求导致市场供应承压
随着大规模解除质押请求导致处理延迟，以太坊价格较上周创下的四年高点回落10%。截至UTC时间周一上午，全球第二大加密货币交易价格为4,260美元，较周四4,788美元的峰值有所下跌。
关键信息
目前有超过107.5万枚价值约42亿美元的以太坊代币等待退出网络，处理时间从通常的2-3天延长至40天。解除质押潮自8月6日左右开始加速，意味着首批代币可能在8月25日前到达用户钱包，或将形成显著抛压。
尽管存在大规模退出队列，部分分析师指出市场曾成功消化类似规模的资金流出——7月出现可比情况后，价格在两周内反弹20%。
处理瓶颈导致长达一个月的延迟
以太坊价格从8月初的3,698美元快速攀升至4,788美元，引发网络上前所未有的解除质押活动。链上数据提供商记录显示，仅8月9日当天退出队列拥堵就导致处理时间延长至25天。
以太坊解除质押机制包含两个阶段：验证者正式申请停止网络职责的"退出队列"阶段，以及将代币转回用户钱包的"提款队列"阶段。当前网络条件下，这一通常快速的流程已严重积压。社交媒体数据显示，验证者退出队列规模在四天内翻倍至37亿美元。
市场动态与时间窗口忧虑
解除质押请求的时机显示验证者可能在进行策略性操作以锁定利润。8月6日左右加速的请求恰逢以太坊价格强势期，意味着最早8月25日用户将获得流动代币。
分析师担忧市场能否在不引发进一步下跌的情况下吸收新增供应。质押与解除质押的时间差已显著扩大——新质押请求五天即可处理，而退出请求面临八倍延迟。
历史参照与市场展望
部分观察者保持谨慎乐观，指出市场曾成功应对60万枚以太坊净流出的类似情况。7月26日的先例表明，在可比规模的解除质押积压后，价格随后两周反弹20%。
当前状况反映了价格快速上涨时长期持有者获利了结的普遍市场行为。低价期参与质押的验证者正面临持仓或套现的抉择。
以太坊质押机制解析
以太坊权益证明系统要求验证者锁定32枚以太坊参与网络安全维护，作为回报可获得交易处理奖励。该机制自2022年9月从工作量证明转型后成为网络核心。
解除质押正常情况下可快速完成，但高需求会导致处理瓶颈。当前超过40亿美元代币可能进入流通，未来数周将检验市场对新增供应的承受能力。
