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CLARITY法案突破受阻，稳定币激励条款分歧悬而未决
围绕稳定币激励措施的讨论未能赶在2026年3月1日的白宫自主设定截止期前完成，使得CLARITY法案的突破性进展暂时搁浅。然而，预测平台Polymarket的交易者仍押注该标志性立法有73%的可能性在2026年颁布。众议院共和党议员French Hill在米尔肯研究所金融未来活动上发言，敦促参议院直接采纳众议院已通过的CLARITY法案文本作为解决方案。
今年七月，众议院以294票对134票的压倒性优势推进了CLARITY法案，获得了强有力的两党支持。这一投票结果提升了业界对法案即将颁布的期待，同时也加大了立法者完成最终草案的压力。
立法者就稳定币收益激励陷僵局
参议院银行委员会立法者在稳定币发行方和加密平台是否应向客户提供类收益回报的问题上陷入僵局。目前多数传统银行认为，向持有稳定币的用户支付回报会模糊其与银行存款的界限，可能损害金融稳定；而加密公司则认为参与性奖励是创新的关键。
摩根大通首席财务官Jeremy Barnum在一月谈及稳定币收益激励时，表达了与许多银行相似的担忧：“建立一个具有银行所有功能的平行银行系统——包括看似支付利息的存款类产品，却缺乏数百年来银行监管形成的审慎保障措施——显然是危险且不可取的。”
在银行、加密团体与立法者三方意见分歧之际，白宫加密委员会执行主任Patrick Witt敦促立法者在3月1日前解决分歧。他警告称，任何超出时限的延迟都将阻碍法案修订进程，威胁其立法前景。
据报道，立法者过去数周已展开建设性讨论，试图拟定允许适度稳定币活动驱动激励、同时限制闲置收益的草案文本，但双方立场仍存根本差异。区块链协会首席执行官Summer Mersinger试图平息加密社区对进展延迟的焦虑。她在社交平台强调，CLARITY法案的讨论涉及众多利益相关方，因此需要审慎审议，实质性政策分歧的解决需要时间。
参议员们仍在重新评估法案修订时间表。若能在委员会获得通过，CLARITY法案将提交参议院全体审议。
加密社区对法案通过仍持乐观预期
在预测平台Kalshi上，41%的交易者押注CLARITY法案将在六月前颁布，15%认为可能在五月前。总体而言，65%参与者相信该立法将在2027年前递交总统签署。与此同时，Polymarket上73%的交易者预测法案有望在2026年正式生效。
Ripple首席执行官Brad Garlinghouse向记者表示，若谈判持续积极进展，他预计法案有90%的可能性在四月前通过。但部分分析师指出，三月期限的错过将延长本已紧张的立法时间表，可能导致进程推迟至十一月中期选举之后。
当前僵局还伴随着某交易所撤回支持。当时已有市场观察人士警告，此举可能使本届国会任何有实质意义的加密立法陷入停滞。TD Cowen金融政策分析师Jaret Seiberg曾评论称，稳定币收益问题带来的风险可能对整个加密市场结构立法产生负面影响：“我们认为这可能导致本届国会的市场结构立法脱轨。延迟对加密行业是利空，对银行则是利好。”
他补充道，支持者的退出通常意味着他们认为法案已无法通过谈判挽救。尽管该交易所负责人曾解释称草案存在“太多问题”导致无法继续支持。值得注意的是，即使在此背景下，其他加密行业参与者仍继续支持该法案。若法案最终通过，数字资产的监管权将由证券交易委员会和商品期货交易委员会共同承担。
