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Stable将自身定位为稳定币市场的"特洛伊木马"，旨在通过以USDT为中心的基础设施实现大规模采用。
它提供免Gas费的USDT转账、亚秒级结算和简化界面，以解决高费用、交易速度慢和用户操作复杂等关键障碍。
预期计划是通过免费无缝转账吸引用户，然后扩展到支付、DeFi服务和机构合作。
1. 稳定币：进入市场的特洛伊木马
稳定币像特洛伊木马一样悄然进入加密货币市场。
它们已发展成为生态系统中的主导力量。最初，它们主要被视为降低波动的工具。随着时间的推移，它们已演变为市场基础设施的核心组成部分。
以USDT为首的稳定币市场流通供应量超过1500亿美元，用户超过3.5亿。交易量超过Visa。这使得稳定币不仅是加密资产，还是一个功能完善的全球支付网络。
它们的增长反映了在传统金融和数字金融之间的桥梁作用。
在中心化交易所，它们是法币和加密货币之间转换的主要媒介。在去中心化金融(DeFi)中，它们是流动性提供和借贷的基准资产。对于跨境汇款，它们提供了比传统银行更快、更具成本效益的替代方案。
市场行为的变化值得注意。
早期的加密交易依赖于直接的代币兑换，如BTC/ETH或BNB/ETH，价值以比特币衡量。如今，BTC/USDT和ETH/USDT等交易对占据主导地位。DeFi收益通常以USDT计价。在东南亚和拉丁美洲部分地区，USDT越来越多地用于直接支付而非实物美元。
在市场曾经依赖波动的代币估值的地方，稳定币已成为通用记账单位。
出于必要性而引入的稳定币，现在已成为加密货币生态系统的核心轴心。
2. 增长的阴影：新兴基础设施限制
快速扩张也暴露了结构弱点。当前的稳定币基础设施面临三个关键限制。
来源：Tiger Research
1. 不可预测的高交易费用
稳定币在多个区块链网络上运行，但当网络拥堵时，Gas费用可能急剧上升，使小额交易不切实际。在某些情况下，发送10美元可能产生20美元的费用。这破坏了稳定币作为日常支付媒介的核心目的。
2. 结算速度慢
在以太坊上，稳定币交易可能需要几分钟或更长时间才能确认，具体取决于网络状况。对于在线结账或实体零售等实时结算至关重要的用例，这种延迟是不可接受的。
3. 用户体验复杂
管理Gas费用、钱包和私钥对普通用户来说仍然是一个高门槛。对于习惯Paypal等简单支付界面的消费者来说，当前的稳定币使用仍然过于复杂。
这些基础设施限制构成了稳定币采用下一阶段的重要障碍。讽刺的是：在加密生态系统内，稳定币已成为事实上的基准资产，但对主流用户来说，日常可用性仍然很低。
稳定币已经完成了作为特洛伊木马的初始角色，为波动市场带来稳定性，并在生态系统核心确立了自己的地位。
下一个挑战超出了加密货币领域：渗透传统金融市场和主流消费者支付。
要实现这一点，需要从根本上解决当前的技术限制，这需要一个新的"特洛伊木马"策略。
3. 新的特洛伊木马：Stable
为市场创造一个新的特洛伊木马不需要发明另一种稳定币。
稳定币只是与美元挂钩的工具。下一个特洛伊木马是为已经在使用的稳定币，特别是那些已经取得市场主导地位的稳定币提供专用基础设施。
来源：Stable
这就是Stable的切入点。与通用区块链不同，Stable是一条专为USDT构建的链。
它不是在其他代币旁边支持USDT，而是作为专门用于USDT交易的专用高速网络。
Stable的使命有三方面：
消除P2P USDT转账的Gas费用：
完全消除P2P USDT转账的Gas成本，解决在现有网络上即使10美元转账也可能产生不成比例高费用的低效率问题。
实现亚秒级结算：
所有交易在一秒内结算，消除了实体和在线零售支付中常见的等待时间。
简化用户体验：
抽象掉Gas费用计算和钱包管理，实现无需技术开销的直观使用。
一个关键点是这些改进是相互关联的。消除Gas费用简化了用户体验，而更快的交易处理提高了现实商业中的实用性。这些因素共同为稳定币从加密货币生态系统扩展到主流支付市场奠定了基础。
Stable的愿景不仅仅是成为另一条区块链，而是作为支持规模达1600亿美元的USDT生态系统的核心基础设施。
它旨在解决现有稳定币基础设施的结构性限制，包括不可预测的费用、缓慢的结算速度和复杂的用户界面。这种方法从每条链独立支持USDT的碎片化模式转向专门为USDT操作优化的统一环境。
4. 这种架构如何运作
来源：Stable
为了使Stable的核心愿景在实践中运作，必须协调多个技术元素。Stable仍在测试网中，团队正在构建主网。预期架构提供了系统如何构建以运行的清晰视图。
4.1 免Gas费的USDT0转账：EIP-7702和账户抽象
Stable网络运行两种代币类型。
USDT0代表通过跨链桥从外部网络桥接的USDT。gasUSDT是网络费用支付代币，与USDT0价值1:1挂钩，专门用于交易费用。两者都可以1:1兑换为实际的USDT。
为了实现免Gas费的P2P转账，Stable利用EIP-7702和账户抽象。
关键结果是用户可以在仅持有USDT0的情况下进行所有交易。
在当前的区块链系统中，两种账户类型单独存在：
外部拥有账户(EOA)：由私钥控制的标准钱包(如MetaMask)，能够签署交易但功能有限。
合约账户(CA)：能够执行复杂逻辑但不能独立发起交易的智能合约。
账户抽象合并了这些账户类型，使标准钱包能够具有智能合约功能。
这允许用户指定，例如"用USDT支付Gas费用"或"请求免除Gas费用"。
第一个解决这个问题的标准是ERC-4337。它需要创建一个新的智能钱包并从现有钱包转移资金，这个过程容易出错。
以前的方法：创建新的智能钱包→从现有钱包转移资金→使用新地址
EIP-7702：保留现有钱包→添加智能合约功能→保持相同地址
EIP-7702通过在不转移资金的情况下为现有钱包地址启用智能功能，消除了迁移步骤。用户可以继续使用他们现有的MetaMask钱包，同时增加智能功能。
在Stable中，所有钱包原生支持EIP-7702，无需额外设置即可启用智能钱包功能。这包括Gas费用赞助等功能，这些功能可直接在现有钱包中使用。
示例：
Ryan通过MetaMask向Jay发送100 USDT0。
支持EIP-7702的钱包请求免除Gas费用
Paymaster服务支付费用。
Ryan的余额正好减少100 USDT0，Jay收到全额。
没有扣除Gas，Ryan不需要持有或计算费用，类似于通过PayPal发送资金。这消除了单独持有Gas或手动计算费用的需要。
4.2. 亚秒级交易最终性
Stable使用StableBFT共识算法，大约每0.7秒产生一个区块，并在一次确认后完成交易。
这消除了许多区块链交易中熟悉的"待处理"阶段，提供了类似于支付终端即时批准的体验。
为了进一步提高速度，Stable正在开发Block-STM并行处理，可以同时执行独立的交易，这些交易估计占网络活动的60%到80%。
这种方法类似于在商店中运行多个收银台以减少等待时间。
从长远来看，Stable计划升级到基于Autobahn DAG的共识。这种结构允许多个区块同时提出，并将数据传播与排序分开，减少瓶颈。内部测试记录的最高吞吐量达到每秒200,000笔交易，尽管这仍处于预生产阶段。
4.3. 简化的用户体验
Stable消除了Gas费用计算和单独管理Gas代币的需要，建立在现有的以太坊兼容性基础上。
这允许用户继续使用熟悉的工具，如MetaMask和Etherscan，无需额外的学习要求。
除了简单的兼容性外，这些工具在USDT优化功能下运行更顺畅：MetaMask支持免Gas费的USDT0转账，而Etherscan以更直观的格式呈现USDT交易历史。
这类似于升级到新智能手机同时保留所有现有应用程序。用户保持他们熟悉的环境但获得增强的功能。
来自其他网络的USDT可以通过现有的LayerZero跨链桥无缝导入。
USDT0使用LayerZero的OFT(全链同质化代币)标准，消除了传统桥接的复杂性。在传统模型中，每个网络维护一个单独的USDT版本，分散了流动性。
通过OFT标准，单个USDT0在所有网络上功能相同。无论是从以太坊还是Arbitrum桥接，产生的代币都是相同的USDT0，消除了流动性碎片化并简化了资产转移。
计划中的开发包括Stable Name System，它将通过用人类可读的名称替换复杂的钱包地址来进一步提高可用性。
类似于电子邮件地址，用户可以将资金发送到"ryan.stable"或"jay.stable"等标识符。虽然仍处于规划阶段，但实施和采用可能需要时间。从技术上讲，预计将遵循类似于以太坊名称服务(ENS)的结构，并增加针对USDT交易优化的功能。
4.4. 其他技术组件
网络还在开发StableDB，这是一种专用的数据库架构，将状态提交与状态存储分离。
在大多数区块链中，新块必须完全写入磁盘才能处理下一个块，缓慢的磁盘写入会造成处理延迟。StableDB通过在内存中首先确认执行结果，然后并行写入磁盘来消除这个瓶颈。
这种结构增强了内存映射文件I/O(mmap)，它将磁盘上存储的文件直接链接到操作系统的内存空间。这允许频繁访问的数据像在内存中一样读写，绕过较慢的磁盘访问，显著提高处理速度。效果类似于繁忙的餐厅，员工快速记下订单，稍后再输入POS系统，让厨房立即开始工作。
对于企业客户，Stable计划引入有保证的区块空间(Guaranteed Blockspace)，这是一种交易容量的专用分配，确保无论网络拥堵如何都能保持一致的吞吐量，类似于高速公路上的公交专用道。
还正在开发保密转账(Confidential Transfer)功能，以隐藏交易金额，同时仍满足AML和KYC合规要求。展望更远的未来，目前用Go编写的执行引擎将被基于C++的StableVM++取代。这次升级将允许更低级的内存控制和性能优化，目标是将执行速度提高多达六倍。
5. Stable生态系统的扩展场景
Stable将自身定位为一个新的特洛伊木马。
免Gas费的USDT转账、亚秒级结算和简化的用户体验作为入口激励。这种亏损领先策略旨在推动大规模采用。一旦建立了用户基础，就可以通过广泛的辅助服务产生收入。
从这个基础出发，可能会出现三个主要的扩展路径。
5.1. 场景1：扩大机构服务和合作伙伴关系
Stable可以通过发展机构服务和合作伙伴关系来扩展其生态系统。
一个关键因素是高级产品，如保证区块空间，确保低成本和高可靠性。
这种策略在企业跨境结算中很有效。使用Stable而不是传统的国际转账可以显著减少时间和成本。然而，在月底等高峰期，处理速度变得至关重要。专用区块空间确保一致的速度，企业愿意为这种可靠性支付溢价。
同样的逻辑适用于金融科技合作伙伴关系。汇款公司如Limitless和Wise可以通过集成Stable的基础设施为客户提供更好的服务。反过来，Stable赚取基于交易量的费用。
同样的道理也适用于加密货币交易所。通过使用Stable进行USDT存取款，交易所获得了一个可靠的合作伙伴。虽然个人用户可以免费使用该服务，但真正的商业目标是高交易量的机构交易员。
5.2. 场景2：链上服务生态系统的快速增长
免手续费转账和高速度将急剧增加链上服务的使用。
目前在以太坊上，即使是10美元的DeFi交易也需要高Gas费用。在Stable上，小额DeFi活动变得经济可行。
用户可以提供100美元的流动性或质押而无需承担重大成本，这将扩大DeFi用户群。Stable从这些活动中捕获智能合约执行费用，随着交易量的增长，总规模也随之扩大。
一个更显著的变化是新链上服务的出现。实时小额支付将实现基于区块链的直接交易，用于内容订阅、游戏物品和小费。向YouTube创作者发送1美元或为单篇新闻文章支付0.10美元成为可能。
一旦这种小额支付生态系统形成，交易数量将呈指数级增长。单个费用可能很小，但总交易量将达到显著水平。
5.3. 场景3：与现实经济的深度融合
最雄心勃勃的场景是让稳定币成为现实经济中的标准支付方式。
在东南亚和拉丁美洲，USDT支付已经在兴起，但高费用和速度慢限制了采用。
如果Stable解决了这些问题，线下商业可能会迅速改变。在越南咖啡馆用USDT支付2美元的咖啡或在菲律宾便利店用USDT购买日常用品可能成为常态。
这将改变Stable的商业模式，从区块链网络转变为全球支付基础设施提供商。它可以为商家提供支付终端，为消费者提供数字钱包，从双方赚取费用。
通过对通过Stable网络的每笔USDT交易收取最低费用，它可以在交易增长的同时建立稳定的收入基础。
央行数字货币(CBDC)推出的延迟也带来了机会。
如果私人稳定币比政府发行的数字货币更方便和可访问，用户自然会选择前者。
6. Stable的真正策略
Stable的策略很明确：通过免费的USDT转账和易用性吸引用户。随着生态系统的发展，围绕出现的多样化服务建立商业模式。
个别交易可能不会产生大量收入，但交易量的快速增长创造了可观的总体规模。这类似于亚马逊早期以接近成本的价格销售书籍以获取客户，然后通过云服务和广告后来产生重大利润的策略。
免费转账是诱饵。真正的目标是成为USDT生态系统的中心枢纽，使所有交易都流经Stable。一旦网络效应形成，用户将很难切换到其他平台。
最终，Stable确保了一个可防御的市场地位。这是新特洛伊木马的真正力量。
