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价值十亿美元的比特币期权即将到期
明天，一批价值十亿美元的比特币期权即将到期——这意味着比特币价格下一步走向将成为一个价值十亿美元的问号，取决于交易者是选择行权还是放弃。
市场波动可能性分析
Skew的数据显示，比特币受监管和不受监管的衍生品市场中约114,000份期权合约将于明天到期。这可能导致比特币市场从明天开始出现波动，因为交易者需要决定是卖出、买入还是放弃他们持有的比特币交易期权。
然而，市场波动并非必然。NEM Venture Fund的Nicholas Pelecanos告诉Decrypt，实际上，这些合约到期可能不会对价格产生重大影响。他表示，交易者选择的大多数期权要么在卖出方面价格太低，要么在买入方面价格太高。
“我不认为到期会对BTC价格产生巨大影响。未平仓合约主要集中在10,000美元左右的看涨期权和9,000美元以下的看跌期权上，”他解释道，这意味着如果这些期权的持有者选择行权，他们将无法在这次交易中获利。
比特币期权机制解析
与其他市场一样，比特币期权是一种金融衍生品，它赋予交易者在未来某个日期以预先指定的价格购买资产的选择权（而非义务）。通常，交易者需要为这一特权支付溢价。“看涨期权”意味着您有权购买资产，而“看跌期权”则赋予您出售资产的权利。交易者购买的价格水平称为执行价格，这些执行价格在下注几个月后到期。
实际操作中可能出现以下情况：Bob在1月25日以7,000美元的执行价格购买了6月25日到期的比特币看涨期权；由于比特币交易价格略高于9,000美元，Bob很可能会执行他的买入订单，因为他的执行价格（他购买比特币的价格）是7,000美元。
市场参与者和未来展望
这些合约大多来自Deribit，这是一家不受监管的比特币衍生品交易所，今年迅速崛起。这家新兴交易所仅比特币期权合约的未平仓头寸就达到12亿美元，而其最大的竞争对手是受监管的CME交易所，未平仓期权交易量为4.41亿美元。
Pelecanos指出，CME交易所的机构交易者的兴趣是一个积极的信号。即使期权市场明天没有推动比特币价格变动，机构的兴趣也应该为持续增长奠定良好基础。
“值得注意的是资金流的规模和位置，大量交易量集中在CME意味着很可能是大型机构。从长远来看，更多的机构兴趣应该等同于更高的现货价格，”他补充道。
加密货币金融公司XBTO的首席执行官Philippe Bekhazi也表达了类似的观点，他预计“Deribit和CME的未平仓合约将继续增长”。随着比特币在金融界获得更多关注和曝光，更具流动性的期权市场应该“为机构期权交易者提供更有吸引力的复杂策略”，他总结道。
因此，虽然我们可能不会立即看到重大的价格波动，但这可能是因为交易者正在为一场马拉松——而不是短跑——做准备。
