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纽约加密金融论坛探讨数字信贷与企业财务未来
在"2025纽约加密金融论坛"的下午重点环节，一场题为《数字信贷与企业财务未来》的炉边谈话引发热议。该环节由Strategy公司首席财务官Andrew Kang与Cryptio公司首席营收官Hemant Pandit展开对话，深入探讨了比特币资本市场的结构性演变。
数字资产财务：传统金融碰撞催生新市场
Pandit在开场时指出："传统资本市场与加密市场的碰撞正在形成新的数字资产经济体系"，并将Strategy公司誉为这一变革的代表性企业。他强调："数字资产财务领域目前尚缺乏明确的会计准则，是需要重新定义关键绩效指标和非GAAP指标的前沿领域。"
对此，Kang表示："优质数字资产财务公司的评判标准不应仅关注持币规模，而应着重考察管理团队成熟度、风险管理能力和透明度。我们致力于构建开放型结构，推动整个市场协同发展而非封闭生态。"
从可转债到优先股：资本结构创新转型
Kang指出，数字资产企业此前采用的可转换债券模式已显现局限性："虽然我们曾是全球最大可转债发行方，但该市场过于狭窄且机构主导，个人投资者难以参与。"为此，公司自2024年起推出比特币抵押优先股产品，构建了个人投资者参与通道。
典型案例"STRC国债信贷"年化收益率达10.25%，其2025年在美国创下25亿美元最大规模IPO纪录，其中6.5亿美元来自个人投资者。Kang认为："这标志着以比特币为核心的信用生态已进入大众化阶段。"
机构投资者认知障碍不在技术而在信念
谈及机构投资者参与门槛时，Kang表示："多数机构已理解产品结构，核心障碍在于对比特币的信念。这是完全锚定比特币的纯信用工具，当比特币突破百万美元时，我们五年来构建的资本结构将实现指数级扩张。"
推动会计准则革新与税收政策优化
Kang透露，Strategy公司在美国会计准则委员会(FASB)公允价值会计改革中发挥关键作用："我们自始与FASB、SEC及IRS保持透明合作，推动全行业联合提交议案，最终实现数字资产公允价值评估，助力公司二季度录得百亿美元净利润。"
他还促成企业最低税(CAMT)法案中"数字资产未实现收益免税"条款："若按原法案，我们需对百亿美元估值利润缴税。通过直接向IRS和财政部提交意见书，成功将未实现收益排除在应税范围外。"
长期持有比特币的核心战略
Kang在总结时阐明公司核心理念："我们的终极目标很简单：持续增持比特币且永不抛售。无论需要十年、五十年还是百年，都将持有至比特币成为全球核心数字资产。"
他补充道："我们构建的短债、中债及纯股权结构本质上是重塑比特币收益率曲线。现在市场面临的新挑战是将这些信用机制整合至传统金融体系。"
