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美国代币化国债产品规模创新高
8月27日，美国代币化国债产品总市值突破74.5亿美元，刷新7月15日创下的74.2亿美元历史峰值。数据显示，该市场在8月13日跌至65.1亿美元低点后，两周内实现14%的强势反弹，成功收复7月中旬以来12%的跌幅。
头部产品表现亮眼
贝莱德旗下美元机构数字流动性基金（BUIDL）以23.8亿美元资产管理规模保持市场主导地位，占据代币化国债市场总规模的32%。截至8月28日的30日净流入数据显示，WisdomTree政府货币市场数字基金（WTGXX）以4.4亿美元净流入领跑，Circle的USD Coin（USYC）则以2.53亿美元紧随其后。
在复苏期间，OpenEden的国债产品（TBILL）获得9500万美元新增存款。Libeara与Ondo Finance旗下产品同样表现不俗，ULTRA和OUSG产品分别吸引3600万和2400万美元资金流入。这些资金流入有效抵消了富兰克林邓普顿链上美国政府货币基金（BENJI）7800万美元的赎回规模，以及Centrifuge（JTFSY）4900万美元的资金外流。
市场集中度较高
按市值计算，前五大代币化国债产品合计占据73.6%的市场份额。WisdomTree以9.31亿美元规模位居第二，富兰克林邓普顿BENJI基金以7.44亿美元位列第三。Ondo的OUSG和USDY产品分别以7.32亿和6.89亿美元跻身前五。
机构需求持续增长
此次反弹显示出机构投资者对区块链国债敞口的兴趣日益浓厚，尽管传统固定收益市场波动加剧。值得注意的是，多数产品设有较高投资门槛，例如BUIDL要求最低500万美元起投。
代币化国债提供7×24小时交易能力和可编程特性，这些优势在传统国债市场尚不可得。随时可交易的流动性模式推动美国代币化国债规模实现256%的同比增长。
发展前景与挑战
尽管市场对代币化现实资产的需求增长明显，但发展之路仍任重道远。富兰克林邓普顿投资解决方案副首席投资官指出，目前多数基金经理对加密货币仍持观望态度。不过，通过投资者教育及推出带质押功能的加密ETF等收益相关举措，有望进一步推动机构采用。
